Thị trường chứng khoán Việt Nam trong những ngày vừa qua duy trì trạng thái đi ngang, lặp đi lặp lại một kịch bản bật lên áp sát ngưỡng 1.400 điểm rồi bất ngờ giảm đỏ vào cuối phiên. Nhiều nhà đầu tư “xót ruột” không biết khi nào Vn-Index chính thức vượt vùng cản tâm lý 1.400 điểm, trở lại vùng đỉnh cũ.

Theo ông Phan Dũng Khánh - giám đốc tư vấn đầu tư, công ty chứng khoán Maybank KimEng Việt Nam, nguyên nhân đưa thị trường vào thế giằng co là do dòng tiền khá yếu, chỉ đủ sức đi từng đoạn chứ không thể nào tăng vọt như thời điểm đầu năm nay hoặc năm ngoái. Thanh khoản đang ở mức thấp trong năm nay, phụ thuộc vào lực mua duy nhất của nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Trong khoảng hơn một tuần gần đây, thị trường có dấu hiệu tích cực hơn khi xu hướng thanh khoản tăng trở lại nhưng thời gian qua là quá ngắn để đánh giá một xu hướng. Thực tế, dù thị trường có tăng thì vẫn rất nhiều nhà đầu tư than lỗ, danh mục của họ vẫn giảm đều do đang có sự phân hóa rõ rệt không giống hồi năm ngoái mua mã nào cũng thắng.

“Do đó, các nhà đầu tư chỉ nên quan tâm đến dòng tiền đang đi vào nhóm nào, không cần bận tâm quá đến việc khi nào Vn-Index vượt các mốc trước đây. Trong bối cảnh hiện nay, chỉ số giá chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo”, ông Khánh nhận định.

Đồng quan điểm, công ty chứng khoán Mirae Asset cho rằng, diễn biến đi ngang trong 9 phiên liên tiếp của VN-Index đã kéo các chỉ báo kỹ thuật về trạng thái trung tính, xu hướng ngắn hạn và trung hạn theo đó cũng duy trì trạng thái đi ngang.

Tuy nhiên, trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư cần quan sát nhiều hơn đến các nhóm cổ phiếu riêng lẻ hơn là Vn-Index. Bởi lẽ, chỉ số hiện đang chịu ảnh hưởng tiêu cực từ diễn biến của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Điểm số kỹ thuật ngắn hạn theo thang điểm của Mirae Asset đang ở mức 0 (trung tính). P/E của VN-Index hiện đang ở mức 16,57.

Dưới góc nhìn của quỹ đầu tư, ông Bùi Văn Tốt, giám đốc đầu tư, công ty TNHH Quản lý Quỹ SSIAM cho biết, hiện nay mặt bằng giá cổ phiếu đang ở mức hợp lý, không cao nhưng cũng không rẻ, phù hợp với đầu tư trung hạn trong bối cảnh kỳ vọng kinh tế Việt Nam phục hồi, tăng trưởng GDP dự báo cao trong quý IV nên vẫn có thể hy vọng thị trường tiếp tục đi lên.

“Cách đi lên có thể sẽ khác, không còn hào hùng như thời điểm cuối năm 2020, nhưng nếu có phương pháp tốt vẫn sẽ đạt được tỷ suất lợi nhuận mong muốn, sẽ có nhiều thời điểm điều chỉnh hay tích lũy đi ngang. Việc lựa chọn "điểm vào" lúc này là vô cùng quan trọng”, ông Tốt khuyến nghị.

Vị đại diện của SSIAM cho rằng, nên ưu tiên lựa chọn cổ phiếu có triển vọng tốt trong năm 2022, định giá hợp lý, các công ty có dòng tiền dồi dào và tỷ lệ cổ tức cao là điểm cộng. Ngoài ra, nên tránh những cổ phiếu đã tăng quá nóng trong khi chưa có những chuyển biến thực sự về mặt cơ bản của doanh nghiệp.

Dù chỉ số hiện nay chỉ mang tính chất tham khảo, nhưng nhà đầu tư vẫn nên có các biện pháp phòng ngừa rủi ro khi thị trường có những chuyển biến xấu.

M.Khuê