Theo ông Tuấn, ảnh hưởng tiêu cực đầu tiên là nhóm bất động sản bởi hầu hết các doanh nghiệp bất động sản lớn đang niêm yết trên sàn chứng khoán đều huy động vốn qua kênh trái phiếu. Tiếp đến là tác động lên nhóm ngân hàng và công ty chứng khoán có các nghiệp vụ tư vấn phát hành, quản lý tài sản đảm bảo cho các thương vụ phát hành trái phiếu của nhóm Tân Hoàng Minh.

Về mặt tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán hiện tại, vị chuyên gia này cho rằng sẽ cần vài phiên để phục hồi lại về điểm cân bằng.

Thị trường trái phiếu là một trong ba trụ cột quan trọng của thị trường vốn, bên cạnh cổ phiếu và tín dụng ngân hàng. Tính đến cuối năm 2021, tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp lưu hành tại Việt Nam là trên 1,15 triệu tỉ đồng, tương đương 16,6% GDP. Trong đó, trái phiếu bất động sản chiếm khoảng 36% tổng giá trị phát hành.

Ông Tuấn đánh giá, mặc dù có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây, nhưng quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp trên GDP của Việt Nam vẫn còn khá thấp nếu so với Thái Lan (25%), hay Malaysia (57%).

“Vì vậy, với việc hủy đợt phát hành trái phiếu của Tân Hoàng Minh sẽ không tạo ra quá nhiều biến động lên thị trường trái phiếu Việt Nam”, ông Tuấn nói.

Về tác động tích cực, ông Tuấn cho rằng việc huỷ các đợt phát hành trái phiếu của Tân Hoàng Minh sẽ giúp các doanh nghiệp đang được niêm yết trên sàn sẽ có thêm lợi thế phát hành trái phiếu; thị trường trái phiếu sẽ phát triển lành mạnh hơn, giảm rủi ro cho nhà đầu tư mua trái phiếu…

"Đây cũng là thông điệp rất cứng rắn từ phía Chính phủ và Bộ tài chính trong việc kiểm soát dòng vốn vào bất động sản. Sẽ giảm bớt hẳn tình trạng tay không bắt giặc. Qua đó sẽ giúp các doanh nghiệp có uy tín, minh bạch và năng lực tài chính tốt sẽ có lợi thế trên thị trường vốn, và tạo nguồn cung hàng bất động sản chất lượng, minh bạch về pháp lý và dòng tiền", ông Tuấn khẳng định.

Thông tin cho thấy, hầu hết số tiền thu được từ các đợt huy động trái phiếu đã được nhóm Tân Hoàng Minh sử dụng cho việc đầu tư hạ tầng, đền bù, chuyển đổi mục đích và các nghĩa vụ tài chính liên quan tới các dự án của mình.

Bên cạnh đó, kể từ khi xảy ra câu chuyện bỏ cọc ở Thủ Thiêm, các dự án này sẽ khó đẩy nhanh mua bán bởi lo ngại của giới đầu tư bất động sản.

“Tân Hoàng Minh thời điểm này chỉ có thể bán sỉ trọn lô dự án của mình chứ khó có thể bán lẻ, hình dung tương đồng với một thương vụ M&A là khá rõ”, nhà sáng lập FIDT đánh giá.

C.Giang