MBS lý giải, thị trường vừa kết thúc tuần thứ 2 tăng điểm liên tiếp nhưng vẫn trong xu hướng dao động đi ngang và kéo dài sang phiên thứ 16. Phiên giảm nhẹ cuối tuần là kết quả khi thị trường thử thách cận trên của vùng dao động. Nhà đầu tư tỏ ra thận trọng và nhóm cổ phiếu bluechips cũng kém tích cực so với phiên trước đó.

Đáng chú ý là thanh khoản ở nhóm VN30 giảm mạnh hơn 13,3% xuống 5.945 tỷ đồng/phiên. Do vậy, đà tăng 2 phiên liên tiếp của thị trường kể từ giữa tuần đã không duy trì được ở phiên cuối tuần, dường như tâm lý ngắn hạn vẫn đang lấn át, nhà đầu tư vẫn đang chủ động chọn bán ra khi thị trường quay lại đỉnh cao cũ.

Phiên giảm nhẹ cuối tuần qua là kết quả khi thị trường thử thách cận trên của vùng dao động trong bối cảnh nhóm cổ phiếu bluechip yếu đi, dòng tiền đã chọn cách dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu smallcap.

Theo thống kê, tuần vừa qua cũng là tuần tăng thứ 4 liên tiếp của nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, đưa tổng mức tăng lên gần 15,7%.

Nhà đầu tư đang kỳ vọng vào việc thị trường có thể bứt phá khỏi vùng tích lũy đã kéo dài 16 phiên liên tiếp khi ở bên ngoài chứng khoán thế giới đã vượt đỉnh, ở trong nước khối ngoại đang giảm bán ròng và các biện pháp xóa nghẽn hệ thống đang có triển vọng…

 MBS đánh giá cơ hội để thị trường có thể bùng nổ trong tháng 3 là không cao bởi nút thắt quan trọng là dòng tiền lớn bị giới hạn cho đến khi các giải pháp xóa nghẽn hệ thống đi vào thực tiễn. Diễn biến trong tuần vừa qua cũng cho thấy chỉ khi dòng tiền quay lại nhóm cổ phiếu lớn thì thị trường mới có khả năng bứt phá.

Theo thống kê, giai đoạn thị trường tiệm cận ngưỡng 1.200 điểm hồi tháng 1 vừa qua, thanh khoản bình quân sàn HoSE đạt khoảng 15.700 tỷ đồng/phiên, trong khi đó ở 3 tuần gần đây khi thị trường đi ngang và tiệm cận vùng cản trên của vùng dao động, thanh khoản bình quân chỉ đạt 13.200 tỷ đồng/phiên.

MBS cho rằng mặc dù thị trường đi ngang nhưng đây cũng là cơ hội để tích lũy cổ phiếu, nhất là khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2021 đang tới gần. Triển vọng tăng trưởng kinh tế phục hồi nhờ việc tái mở cửa kinh tế cùng với các biện pháp hỗ trợ bổ sung, đã thúc đẩy các nhà đầu tư quay lại với nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ và được hưởng lợi từ sự phục hồi của nền kinh tế.

L.L