Theo dự báo của công ty chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC), trong năm 2021, tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp ở mức 21,6% và P/E khoảng 13,4 lần - thấp hơn so với mức 14,8 lần của khu vực. Nhìn xa hơn, dự báo lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng 21,6% và P/E hạ xuống 10,9 lần trong năm 2023.

Mặc dù thế giới đang có dấu hiệu lạm phát gia tăng, song lạm phát của Việt Nam vẫn còn thấp. Cụ thể, tháng 11/2021, lạm phát Việt Nam ở mức 2,1% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, trong năm 2022-2023, Ngân hàng Nhà nước dự kiến vẫn sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế. Đồng thời, chính sách tài khóa cũng được kỳ vọng sẽ nới lỏng thêm để hỗ trợ kinh tế và tác động tích cực tới thị trường.

Vì vậy, HSC cho rằng lạm phát có thể vẫn sẽ ở dưới mức 4% và khả năng VN-Index sẽ lên mốc 1.800 điểm trong năm 2022.

Tương tự, trong báo cáo chiến lược thị trường năm 2022, công ty chứng khoán Mirae Asset phân tích, trong năm 2021, VN-Index giao dịch trong vùng P/E từ 15,3 tới 19,1 lần. Kết thúc tháng 11, VN-Index giao dịch ở mức P/E 17,5 lần. Mức định giá hiện tại thấp hơn P/E đỉnh lịch sử (thiết lập vào tháng 4/2018) khoảng 25,5%. Với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30 Index giao dịch trong vùng P/E từ 13,1-17,1 lần, với mức P/E hiện tại là 15x. Nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa giao dịch trong vùng P/E từ 12,7-20,9x, mức hiện tại là 16,6x.

"Kỳ vọng tăng trưởng EPS cao là động lực chính thúc đẩy sự tăng giá của thị trường chứng khoán. Dựa trên dữ liệu thống kê mức P/E quá khứ, chúng tôi nhận thấy mức P/E phù hợp với thị trường dao động trong khoảng 15 đến 17 lần. Với mức dự phóng EPS tăng trưởng kép giai đoạn 2020-2022 khoảng 29%/năm và mức P/E khoảng 16 lần, dự phóng VN-Index năm 2022 khoảng 1.700 điểm trong kịch bản cơ sở, tăng 15% so với mức đóng cửa cuối tháng 11/2021", báo cáo nêu rõ.

Chia sẻ tại tọa đàm "Tìm kiếm động lực tăng trưởng cho năm 2022" do Vndirect tổ chức mới đây, bà Trần Khánh Hiền - Giám đốc Phân tích của Vndirect đánh giá, sự trưởng thành của thị trường chứng khoán hiện tại mang lại kỳ vọng vào sự tăng trưởng vững chắc trong dài hạn. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có mức giá khá hợp lý so với thị trường chung nên vẫn còn nhiều cơ hội tăng trưởng trong thời gian tới.

"Chỉ số VN-Index được kỳ vọng sẽ đạt ngưỡng 1.700-1.760 điểm trong năm 2022, trên cơ sở định giá chỉ số P/E ở mức 16-16,5 lần và tăng trưởng lợi nhuận toàn bộ doanh nghiệp đạt 21%", Vndirect dự báo.

H.Giang