Cũng theo FPTS, giá đường trong nước đang ở mức thấp nhất 10 năm. Trong 9 tháng đầu niên vụ 2018 - 2019, giá đường trong nước không phục hồi như kỳ vọng do sản lượng lớn đường lậu từ Thái Lan qua Việt Nam.

Do đó, FPTS nhận định rằng, kết quả hoạt động kinh doanh của Mía đường Sơn La không tốt do diễn biến xấu của giá đường. Ước tính, với giá bán đường tại mức 9.800 đồng/kg, doanh thu của SLS trong niên độ 2018 - 2019 ước đạt hơn 740 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt gần 47 tỷ đồng, lần lượt tăng 23% và giảm 59% so với niên độ trước.

Diễn biến tiêu cực của giá đường trong nước ảnh hưởng xấu tới lợi nhuận gộp toàn ngành đường. Từ năm 2020, Hiệp định ATIGA chính thức có hiệu lực, ngành đường Việt Nam sẽ phải đối mặt với không chỉ đường lậu mà còn có đường Thái Lan nhập khẩu chính ngạch.

Dù còn nhiều lo ngại nhưng FPTS vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư theo dõi SLS cho mục tiêu ngắn và trung hạn với mức giá mục tiêu 46.100 đồng/cp, có thể xem xét mua khi SLS giảm về mức giá 34.500 đồng/cp với lợi nhuận kỳ vọng đạt 25%.

Hiện, cổ phiếu SLS đang giao dịch tại mức giá 39.400 đồng/cp, còn cách khá xa với mức giá mục tiêu mà FPTS đưa ra.

L.L