Trong báo cáo cập nhật mới nhất về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (Ngân hàng BIDV; mã chứng khoán: BID), Công CP Chứng khoán Rồng Việt đánh giá Ngân hàng BIDV là một trong những trụ cột quan trọng của hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, cổ phiếu BID hiện chưa thực sự hấp dẫn trong ngắn hạn sau giai đoạn tăng giá mạnh đầu năm 2026.

Với quy mô tổng tài sản vượt 3,25 triệu tỷ đồng vào cuối năm 2025, Ngân hàng BIDV là ngân hàng lớn nhất Việt Nam xét về quy mô. Lợi thế của BID đến từ chi phí vốn thấp, mạng lưới rộng khắp và khả năng cung cấp hệ sinh thái dịch vụ tài chính toàn diện. Là ngân hàng quốc doanh chủ lực, Ngân hàng BIDV đóng vai trò quan trọng trong thực thi chính sách tiền tệ, điều phối tín dụng và cung ứng vốn cho các dự án trọng điểm quốc gia, các lĩnh vực ưu tiên của nền kinh tế.

Theo Chứng khoán Rồng Việt, triển vọng tăng trưởng dài hạn của Ngân hàng BIDV vẫn được duy trì nhờ vai trò kênh dẫn vốn chính cho mục tiêu tăng trưởng cao của Chính phủ trong giai đoạn tới. Tuy nhiên, ngân hàng đang đối mặt với áp lực đáng kể về tỷ lệ an toàn vốn. Tại quý II/2025, tỷ lệ an toàn vốn và vốn cấp 1 của Ngân hàng BIDV lần lượt đạt 9,6% và 6,8%, thuộc nhóm thấp trong hệ thống do mức đòn bẩy cao. Các yêu cầu khắt khe hơn theo Thông tư 14/2025/TT-NHNN buộc BID phải đẩy nhanh kế hoạch tăng vốn, đồng thời kiểm soát chặt tăng trưởng tín dụng và hệ số rủi ro tài sản.

Trong bối cảnh đó, tăng trưởng tín dụng của Ngân hàng BIDV giai đoạn 2025-2030 được dự báo đạt mức bình quân 14%/năm, thấp hơn tốc độ chung của toàn hệ thống. Biên lãi ròng (NIM) được kỳ vọng cải thiện dần từ mức đáy 2,1% năm 2025 lên khoảng 2,5% vào cuối kỳ dự phóng, song vẫn thấp hơn mặt bằng lịch sử do BID tiếp tục thực hiện vai trò hỗ trợ nền kinh tế thông qua các gói tín dụng ưu đãi. Lợi nhuận sau thuế dự kiến duy trì tăng trưởng kép khoảng 15% mỗi năm trong giai đoạn 2025-2030.

Về định giá, Chứng khoán Rồng Việt đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng cho cổ phiếu Ngân hàng BIDV là 50.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/B dự phóng năm 2026 ở mức 1,8 lần. Tuy nhiên, việc cổ phiếu đã tăng hơn 30% chỉ trong hai tuần đầu năm 2026 khiến phần lớn dư địa tăng giá ngắn hạn đã được phản ánh vào thị giá, đưa định giá về gần mức trung bình 5 năm.

Do đó, trong ngắn hạn, Chứng khoán Rồng Việt khuyến nghị nhà đầu tư nên kiên nhẫn, chờ đợi những nhịp điều chỉnh phù hợp với khẩu vị rủi ro để tích lũy cổ phiếu BID. Ở góc nhìn dài hạn, BID vẫn được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng bền vững khi giá cổ phiếu sẽ dần phản ánh sự gia tăng ổn định của giá trị sổ sách, dựa trên vị thế của một ngân hàng quốc doanh chủ lực trong hệ thống ngân hàng Việt Nam.

Xuân  Bắc