Tính riêng từ đầu tháng 12 đến nay, khối ngoại tiếp tục bán ròng 655,9 triệu cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tương đương với giá trị là 1.927 tỷ đồng. Theo đó, cơ cấu giao dịch giảm xuống chỉ còn 3-4% toàn thị trường.

Nhìn vào những phiên giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài gần đây cho thấy, họ mua không phải giữ dài hạn mà giao dịch hàng ngày, hàng tuần và theo sóng thị trường.

Trước đây, chỉ có một số quỹ nước ngoài tập trung cổ phiếu nhỏ thì mới giao dịch như vậy, tuy nhiên hiện nay các quỹ lớn cũng giao dịch lướt sóng nhiều làm cho thị trường khó đoán định hơn so với giai đoạn 10-15 năm trước.

Bên cạnh đó, nhìn vào cơ cấu mua bán của nhà đầu tư có thể thấy, khi thị trường xuống chưa chắc họ bán, ngược lại, khi mà nhà đầu tư trong nước hoảng loạn họ lại mua vào.

Lý giải về hoạt động giao dịch gần đây của nhà đầu tư ngoại, ông Nguyễn Đức Nhân, Giám đốc Trung tâm kinh doanh, Công ty Chứng khoán KB cho rằng, các quỹ hay dòng vốn đầu tư nước ngoài đang cơ cấu danh mục trên bản đồ thế giới. Ví dụ, họ định giá thị trường Việt Nam ở vùng 1.400 - 1.500 điểm thì khi đạt được mục tiêu, họ sẽ bán để chuyển sang các thị trường khác tiềm năng hơn và ngược lại. Do đó, mặc dù tâm điểm là bán ròng nhưng họ lại chuyển sang lướt sóng mà không tập trung mua trung và dài hạn như trước đây.

Tương tự, ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch FiinGroup nhận xét, dù nhà đầu tư nước ngoài giờ đây không còn đóng vai trò quan trọng nữa song việc các quỹ lớn họ lướt sóng liên tục cũng khiến thị trường ngày càng khó đoán hơn so với giai đoạn của 10-15 năm trước.

Tuy nhiên, bà Trần Khánh Hiền - Giám đốc Phân tích VNDirect dự đoán, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài có thể sẽ quay trở lại Việt Nam nhờ tỷ lệ bao phủ vắc xin Covid-19, tạo điều kiện để mở cửa và thúc đẩy phục hồi nền kinh tế cũng như cơ hội thị trường Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi trong thời gian tới.

H.Giang