Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, Công ty Cổ phần Kinh doanh Thủy hải sản Sài Gòn (mã chứng khoán: APT) ghi nhận khoản lỗ 1.153 tỷ đồng, nâng tổng lỗ lũy kế lên khoảng 2.700 tỷ đồng. Với quy mô vốn điều lệ chỉ 88 tỷ đồng, mức thua lỗ này cho thấy tình trạng tài chính của doanh nghiệp đã rơi vào trạng thái mất cân đối nghiêm trọng.

Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của Thủy hải sản Sài Gòn đạt khoảng 195 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu âm hơn 2.600 tỷ đồng. Nợ phải trả lên tới 2.800 tỷ đồng, chủ yếu là nghĩa vụ với Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank). Trước đó, ngân hàng đã khởi kiện doanh nghiệp để thu hồi nợ, và một cổ đông lớn cũng có động thái pháp lý liên quan đến khoản phải thu.

Nguyên nhân chính xuất phát từ khoản vay ký kết từ năm 2009, khi Thủy hải sản Sài Gòn vay 103 tỷ đồng và 5.833 lượng vàng SJC từ Ngân hàng Phương Nam (nay đã sáp nhập vào Sacombank). Thời điểm đó, giá vàng quy đổi khoảng 17,66 triệu đồng/lượng, tương ứng tổng giá trị khoản vay ở mức hơn 100 tỷ đồng.

Tuy nhiên, đến cuối năm 2025, khi giá vàng SJC tăng lên khoảng 152,8 triệu đồng/lượng, khoản vay này được đánh giá lại, khiến dư nợ gốc quy đổi tăng lên khoảng 891 tỷ đồng. Khi cộng thêm lãi phát sinh, tổng nghĩa vụ nợ của Thủy hải sản Sài Gòn liên quan đến khoản vay vàng đã vượt 2.400 tỷ đồng, chưa bao gồm khoản vay bằng tiền đồng gần 300 tỷ đồng.

Kinh doanh Thủy hải sản Sài Gòn cho biết không có khả năng thanh toán các khoản nợ trong bối cảnh hiện tại. Sự gia tăng nhanh của giá vàng đã khiến nghĩa vụ tài chính phình to vượt xa khả năng tạo dòng tiền, đẩy doanh nghiệp vào tình thế khó khăn kéo dài.

Diễn biến tại Thủy hải sản Sài Gòn cho thấy rủi ro của các khoản vay gắn với vàng hoặc tài sản có biến động mạnh. Khi giá thị trường thay đổi theo chiều hướng bất lợi, nghĩa vụ nợ có thể tăng đột biến, gây áp lực lớn lên doanh nghiệp, đặc biệt với những đơn vị có nền tảng tài chính yếu.

Xuân Bắc