Ghi nhận trong ngày 18/5 tại nhiều tuyến phố kinh doanh vàng ở Hà Nội cho thấy lượng khách giao dịch khá thưa thớt. Trái ngược cảnh xếp hàng mua vàng xuất hiện vài tháng trước, nhiều cửa hàng hiện chủ yếu phát sinh giao dịch nhỏ lẻ.

Vàng “nguội” dần sau cơn sốt?

Ngay khi mở cửa sáng 18/5, giá vàng miếng SJC đồng loạt giảm khoảng 1 triệu đồng mỗi lượng. Tuy nhiên chưa đầy một giờ sau, thị trường nhanh chóng đảo chiều và quay lại vùng giá cũ.

Biến động liên tục trong thời gian ngắn khiến tâm lý người mua trở nên thận trọng hơn. Không ít nhà đầu tư cá nhân chuyển sang quan sát thay vì xuống tiền mạnh như giai đoạn trước.

Theo ghi nhận của PV VnBusiness, tại khu vực phố Cầu Giấy, nhiều cửa hàng vàng gần như không xuất hiện cảnh chen chúc giao dịch. Một số doanh nghiệp cho biết lượng khách mua vàng giảm đáng kể so với tháng trước.

Anh Nguyễn Duy Linh, một nhà đầu tư cá nhân tại phường Đống Đa cho biết, nhiều nhà đầu tư hiện nay thường có “gu” mua vào nhỏ giọt, thay vì gom số lượng lớn. Theo anh, vàng vẫn là tài sản phòng thủ trong bối cảnh nhiều kênh đầu tư còn biến động, nhưng mặt bằng giá hiện tại khiến rủi ro ngắn hạn tăng lên.

“Tôi nghĩ giá vàng có thể còn duy trì quanh vùng 160 triệu đồng một lượng thêm một thời gian nữa. Tuy nhiên, tôi chỉ mua từng chỉ nhỏ để phân bổ tài sản chứ chưa dám xuống tiền mạnh”, anh nói.

Tại một số cửa hàng của Bảo Tín Minh Châu hay Phú Quý, lượng khách đến giao dịch chủ yếu tập trung ở bạc và trang sức. Giao dịch vàng miếng và vàng nhẫn không còn sôi động như giai đoạn đầu quý II.

Chị Nguyễn Thu Huyền - nhân viên bán hàng tại một tiệm vàng trên đường Trần Nhân Tông chia sẻ: “Thị trường hiện nay đang ở trạng thái “nghe ngóng”, nhà đầu tư không còn tâm lý mua đuổi khi giá tăng nhanh, đặc biệt sau những phiên vàng đảo chiều giảm mạnh theo diễn biến quốc tế”. 

Ông Nguyễn Hoàng Minh - Chuyên gia tài chính tại Hà Nội nhận định, thị trường vàng hiện chịu tác động lớn từ yếu tố tâm lý. Khi giá tăng quá nhanh trong thời gian dài, nhiều nhà đầu tư bắt đầu lo ngại rủi ro điều chỉnh và có xu hướng bảo toàn lợi nhuận.

“Dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang chậm lại rõ rệt. Người mua hiện ưu tiên quan sát thêm các tín hiệu từ thị trường quốc tế, nhất là diễn biến lãi suất và đồng USD”, ông Minh nhận định.

"Chợ đen" hạ nhiệt, dòng tiền đầu cơ bắt đầu co lại

Một diễn biến khác đáng chú ý là giá vàng trên thị trường tự do đang giảm mạnh hơn đáng kể so với hệ thống chính thức.

Theo khảo sát, nhiều tài khoản rao bán vàng nhẫn trên thị trường tự do hiện chấp nhận mức giá thấp hơn từ 2,2 - 2,9 triệu đồng mỗi lượng so với giá niêm yết tại doanh nghiệp.

Diễn biến này phản ánh nhu cầu mua trên thị trường dân cư đang suy yếu rõ rệt. Không ít nhà đầu tư cá nhân từng gom vàng ở vùng giá cao nay bắt đầu muốn bán ra để chốt lời hoặc cơ cấu dòng tiền.

Ông Nguyễn Văn Hoàng - chủ một tiệm vàng trên đường Cầu Giấy nhận định, thị trường tự do thường phản ứng nhanh hơn với tâm lý thực tế. Khi sức mua giảm, khu vực này buộc phải điều chỉnh giá sâu để kích thích giao dịch.

“Chợ đen vốn hoạt động dựa trên cung cầu tức thời. Khi lượng người mua ít đi, mức chênh lệch sẽ giảm rất nhanh để đẩy hàng”, ông Hoàng nói.

Bên cạnh đó, việc thị trường vàng tự do giảm sâu còn cho thấy dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang thu hẹp dần. Sau giai đoạn tăng nóng, nhiều nhà đầu tư bắt đầu chuyển sang chiến lược phòng thủ thay vì kỳ vọng lợi nhuận lớn trong ngắn hạn.

Áp lực điều chỉnh cũng đến từ thị trường quốc tế khi giá vàng thế giới gần đây liên tục biến động mạnh theo dữ liệu kinh tế Mỹ và kỳ vọng chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Nếu lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến, sức hấp dẫn của vàng có thể chịu ảnh hưởng do chi phí nắm giữ tăng lên. Đây là yếu tố khiến nhiều nhà đầu tư trong nước bắt đầu thận trọng hơn với các quyết định mua vào.

Ở góc độ thị trường, mặt bằng giá vàng trong nước hiện vẫn duy trì khoảng cách rất lớn so với giai đoạn trước đây. Điều này khiến biên độ rủi ro tăng lên đáng kể, đặc biệt với nhóm sử dụng đòn bẩy tài chính hoặc đầu tư theo tâm lý đám đông.

Một số chuyên gia cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn thanh lọc sau thời gian tăng quá nóng. Giao dịch giảm tốc có thể giúp giá vàng vận động ổn định hơn trong trung hạn thay vì tiếp tục xuất hiện các nhịp tăng sốc.

Dù vậy, vàng vẫn được xem là kênh trú ẩn quan trọng trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định. Những biến động địa chính trị, áp lực lạm phát và rủi ro tài chính quốc tế vẫn là các yếu tố hỗ trợ dài hạn cho kim loại quý này.

Tiến Anh