Trong tháng 4, nhà đầu tư cá nhân mở mới 22.638 tài khoản và các tổ chức mở mới 102 tài khoản. Tính đến cuối tháng 4, tổng số tài khoản nhà đầu tư cá nhân trong nước đã chính thức vượt 7 triệu tài khoản, tương đương khoảng hơn 7% dân số.

Dù số lượng tài khoản mở mới phá đáy, nhưng thanh khoản thị trường lại bất ngờ được cải thiện đáng kể trong tháng 4 vừa qua. Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân phiên trên HoSE đạt hơn 11.500 tỷ đồng, tăng 45% so với mức rất thấp của tháng 3 trước đó. Giao dịch sôi động hơn phần nào đến từ việc một lượng nhà đầu tư quay trở lại thị trường sau một thời gian đứng ngoài “cuộc chơi”, hoặc margin được kích hoạt sau khi lãi suất có xu hướng quay đầu giảm.

Chỉ trong vòng chưa đầy một tháng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã có 2 đợt giảm lãi suất điều hành. Sau điều chỉnh của NHNN, lãi suất huy động và cho vay bắt đầu giảm, thanh khoản của các ngân hàng đang được cải thiện ở mức tốt. Pyn Elite Fund kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục với lãi suất tiền gửi trở lại mức bình thường hơn ở mức 5–6% vào quý 3 tới. Xu hướng giảm lãi suất giảm được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ dòng tiền vào thị trường chứng khoán.

Đáng chú ý, thanh khoản cải thiện trong bối cảnh khối ngoại lại đang có dấu hiệu bán ròng ngày càng nhiều hơn. Tính từ đầu tháng 4 đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 3.500 tỷ đồng trên HoSE, qua đó thu hẹp quy mô mua ròng từ đầu năm xuống còn chưa đến 2.400 tỷ đồng.

Trước đó, trong quý đầu năm, khối ngoại đã mua ròng gần 6.000 tỷ đồng chủ yếu nhờ động lực từ đợt huy động vốn bổ sung lần 5 của Fubon ETF và hoạt động cơ cấu chuyển đổi chỉ số của VNM ETF.

Theo giới phân tích, ngoài yếu tố về mặt định giá, việc khối ngoại nói chung và dòng vốn ETF nói riêng có xu hướng rút khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam nhiều khả năng đến từ chính sách lãi suất. Bên cạnh đó, áp lực đáo hạn trái phiếu cũng tác động đến thị trường chứng khoán.

Trong ngắn hạn, SGI Capital cho rằng doanh nghiệp, thị trường chứng khoán và nhà đầu tư đều sẽ gặp nhiều khó khăn khi áp lực trái phiếu đáo hạn đến cao trào và thời gian đáo hạn gốc và lãi của nhiều dự án bất động sản kết thúc. Thêm nữa, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu có thể tác động lên kinh tế thực cũng như co hẹp nhu cầu đầu tư, khiến dòng vốn ngoại tiếp tục rút ròng.

Trong tháng 4 vừa qua, nhà đầu tư nước ngoài đã mở mới 186 tài khoản, giảm mạnh so với con số 250 tài khoản của tháng trước đó. Về cơ cấu, nhà đầu tư cá nhân mở mới 171 tài khoản, tổ chức mở mới 15 tài khoản trong tháng vừa qua. Thời điểm cuối tháng 4, nhà đầu tư nước ngoài có tổng cộng 43.465 tài khoản.

Châu Anh