Theo cập nhật mới nhất từ FTSE Russell, danh sách cổ phiếu Việt Nam đủ điều kiện cho bộ chỉ số toàn cầu đã được rút gọn từ 32 xuống còn 23 mã. Trong số 9 cổ phiếu bị loại có DXG, cùng các mã như SAB, PDR, EIB hay FRT.

FTSE Russell cho biết các mã bị loại không còn đáp ứng đầy đủ những tiêu chí sàng lọc về thanh khoản, tỷ lệ free-float, room ngoại và khả năng giao dịch. Điều này đồng nghĩa cơ hội hưởng lợi từ dòng vốn ETF ngoại khi thị trường Việt Nam được nâng hạng sẽ giảm đáng kể.

Đáng chú ý, quyết định này được đưa ra trong bối cảnh Đất Xanh vừa chính thức đổi tên từ CTCP Tập đoàn Đất Xanh thành CTCP Bluemarq Group sau khi được cổ đông thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên 2026.

Theo thông tin từ Cổng thông tin quốc gia về đăng ký doanh nghiệp, CTCP Tập đoàn Đất Xanh chính thức hoạt động dưới tên gọi mới là CTCP Bluemarq Group kể từ ngày 06/05/2026. 

Sự thay đổi này kéo theo việc điều chỉnh tên gọi của các đơn vị thành viên trọng yếu để tạo sự đồng nhất cho toàn hệ sinh thái.

Cụ thể, Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An đã hoàn tất thủ tục đổi tên thành CTCP Bluemarq Development vào ngày 23/04/2026. Đơn vị này hiện do ông Ngô Quang Ninh làm Tổng Giám đốc kiêm người đại diện pháp luật.

Cùng với đó, CTCP Đầu tư Đất Xanh Commercial cũng được đổi tên thành CTCP Bluemarq Asset Management. Pháp nhân này được thành lập vào tháng 8/2025. Bluemarq Asset Management có vốn điều lệ 210 tỷ đồng, do Công ty Hà An sở hữu 99,98% tỷ lệ góp vốn, phần còn lại thuộc về Công ty Trách nhiệm hữu hạn Patheon Holdings và Công ty Trách nhiệm hữu hạn Athena Invest.

Đồng thời, hệ sinh thái Bluemarq ghi nhận sự xuất hiện của pháp nhân mới là CTCP Bluemarq Investment, được thành lập vào ngày 22/04/2026. Doanh nghiệp này đăng ký ngành nghề kinh doanh chính là hoạt động bất động sản khác, có quy mô vốn điều lệ 20 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông tương tự Bluemarq Asset Management, trong đó Bluemarq Development nắm giữ 99,8% vốn góp.

Bluemarq Group bị loại khỏi danh sách cổ phiếu tiềm năng trong khi kết quả kinh doanh quý I/2026 lại ghi nhận tín hiệu hồi phục tích cực. Doanh thu đạt hơn 1.467 tỷ đồng, tăng khoảng 59% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng bán căn hộ và đất nền đóng góp khoảng 860 tỷ đồng, còn hoạt động môi giới bất động sản mang về gần 604 tỷ đồng, gấp hơn 3 lần cùng kỳ năm trước.

Sự cải thiện này phản ánh phần nào đà hồi phục của thị trường bất động sản cũng như việc doanh nghiệp tái cơ cấu hoạt động môi giới và tập trung vào các dự án trọng điểm. Tuy nhiên, xét theo tiêu chí của FTSE Russell, hiệu quả kinh doanh tích cực chưa đủ để đảm bảo tiêu chuẩn về quy mô giao dịch và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài.

Theo báo cáo tài chính, tại thời điểm cuối quý I, tổng tài sản của Bluemarq Group đạt gần 38.500 tỷ đồng. Hàng tồn kho tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn với hơn 15.800 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản cho vay các bên khác tăng mạnh lên hơn 3.300 tỷ đồng, gấp gần 3 lần đầu năm nhưng chưa có thuyết minh cụ thể.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả ở mức gần 17.400 tỷ đồng, trong đó khoản người mua trả tiền trước đạt hơn 6.900 tỷ đồng, tăng 12%. Dư nợ vay tài chính duy trì quanh 4.800 tỷ đồng.

Mặc dù tồn kho cao thường được xem là "của để dành" cho tương lai, nhưng sự mất cân đối giữa nợ ngắn hạn và khả năng giải phóng hàng tồn kho đang đặt doanh nghiệp trước rủi ro thanh khoản nhất định.

Việc hàng tồn kho neo cao buộc doanh nghiệp phải đẩy mạnh tốc độ bán hàng tại các dự án trên để chuyển hóa thành tiền mặt, tránh áp lực nợ vay dài hạn.

Đất Xanh muốn đổi tên khi lợi nhuận giảm, cổ phiếu về đáy

Tại ĐHĐCĐ năm nay, Bluemarq Group đặt kế hoạch doanh thu 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 268 tỷ đồng cho năm 2026, lần lượt tăng 19% và 16% so với năm trước. Đồng thời, ban lãnh đạo cũng có nhiều thay đổi đáng chú ý khi ông Bùi Ngọc Đức được bổ nhiệm làm Chủ tịch HĐQT, còn ông Nguyễn Trường Sơn giữ vị trí Tổng giám đốc tập đoàn.

Trên thị trường, cổ phiếu DXG hiện vẫn duy trì thanh khoản cao với bình quân gần 20 triệu cổ phiếu/phiên trong 52 tuần gần nhất. Tuy vậy, giới phân tích cho rằng áp lực cạnh tranh trong ngành bất động sản và yêu cầu ngày càng khắt khe từ các bộ chỉ số quốc tế sẽ khiến Bluemarq Group cần thêm thời gian để cải thiện chất lượng cổ phiếu nếu muốn quay lại “rổ dự bị” của FTSE Russell trong các kỳ đánh giá tới.

Châu Anh