Đáng nói, sự tích cực của cổ phiếu NVL diễn ra sau khi Novaland báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2025 thua lỗ.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, Novaland ghi nhận tổng doanh thu hợp nhất hơn 1.778 tỷ đồng, gấp 2,5 lần cùng kỳ. Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp đạt gần 646 tỷ đồng, cao gấp 3,4 lần so với cùng kỳ.

Trong cơ cấu doanh thu, doanh thu thuần từ chuyển nhượng bất động sản đạt hơn 1.634 tỷ đồng, gấp 3,3 lần, nhờ bàn giao tại các dự án như: NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, Aqua City, Sunrise Riverside, Palm City....

Doanh thu tài chính giảm 19% về còn 516 tỷ đồng, chi phí tài chính cũng giảm 18% ở mức 633 tỷ đồng. Các chi phí khác duy trì ở mức cao lên mức 91 tỷ đồng đối với chi phí bán hàng và 303 tỷ đồng chi phí quản lý doanh nghiệp.

Đáng chú ý, lợi nhuận khác ghi nhận âm 262 tỷ đồng trong khi cùng kỳ ghi nhận 107 tỷ đồng. Kết quả, Novaland lỗ sau thuế 476 tỷ đồng trong quý I/2025, thấp hơn mức gần 601 tỷ đồng cùng kỳ.

Novaland đưa ra 2 kịch bản kinh doanh năm 2025, dựa trên tiến độ tháo gỡ pháp lý dự án. Phương án 1 kỳ vọng doanh thu thuần đạt 13.411 tỷ đồng và lỗ sau thuế 12 tỷ đồng, trong khi phương án 2 thận trọng hơn với mục tiêu doanh thu 10.453 tỷ đồng và lỗ 688 tỷ đồng.

Như vậy, với kết quả 3 tháng đầu năm, Novaland đã hoàn thành 13-17% chỉ tiêu doanh thu năm 2025 và còn cách 30,8% so với kế hoạch lỗ tiêu cực nhất.

Tại ngày 31/03/2025, tổng tài sản của Novaland đạt hơn 234.806 tỷ đồng, gần như đi ngang so với đầu năm. Lượng tiền nắm giữ ngắn hạn tăng 32%, lên 6.126 tỷ đồng.

Hàng tồn kho chiếm 148.639 tỷ đồng, chiếm 63,3% tổng tài sản. Trong đó, giá trị quỹ đất và dự án đang xây dựng chiếm 94.6%, phần còn lại là bất động sản đã xây dựng hoàn thành hoặc bất động sản đã hoàn thiện chờ bàn giao cho khách hàng.

Ngược lại, nợ phải trả giảm hơn 2%, về mức gần 185.951 tỷ đồng. Trong đó, vay nợ ngắn hạn giảm 13% ở mức 32.164 tỷ đồng, vay nợ dài hạn giảm 10% ở mức 27.094 tỷ đồng.

Trong bối cảnh vẫn còn lỗ và chậm thanh toán một số khoản nợ trái phiếu, Novaland mạnh dạn chi hơn 1.400 tỷ đồng để đầu tư vào một công ty liên kết trong 3 tháng đầu năm nay.

Báo cáo không nêu rõ tên doanh nghiệp nhận vốn, tuy nhiên, so với danh sách công ty liên kết tại báo cáo tài chính năm 2024, báo cáo quý I của Novaland đã xuất hiện thêm Công ty TNHH Vũng Tàu Investment - đơn vị hoạt động trong lĩnh vực bất động sản và là chủ đầu tư dự án Khu du lịch Suối nước nóng Bình Châu, thuộc tổ hợp NovaWorld Hồ Tràm tại Bà Rịa - Vũng Tàu.

Đây không phải lần đầu, Novaland nhắm tới doanh nghiệp này. Trước đó, vào đầu năm 2022, tập đoàn từng ra nghị quyết thông qua việc nhận chuyển nhượng gần 2.860 tỷ đồng, tương đương 99,99% vốn điều lệ tại Vũng Tàu Investment. Tuy nhiên, thương vụ bị dừng lại vào giữa năm 2023 do áp lực tài chính gia tăng.

Việc Vũng Tàu Investment xuất hiện trở lại trong danh mục công ty liên kết quý I/2025 - trùng khớp với khoản đầu tư hơn 1.400 tỷ đồng cho thấy Novaland đã tái khởi động thương vụ với tỷ lệ nắm giữ 48,84%, qua đó đưa doanh nghiệp này trở thành công ty liên kết thay vì công ty con.

Châu Giang