Dưới góc độ kỹ thuật, cổ phiếu này đang trong xu hướng giảm trung hạn và chưa thể tìm thấy điểm cân bằng.

Trước khi giảm điểm, cổ phiếu FRT đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong năm 2024 khi thị giá tăng gần gấp đôi, thu hút sự chú ý đặc biệt từ giới đầu tư khi thị giá liên tục lập đỉnh mới.

Có thời điểm, vốn hóa của FPT Retail vượt mốc 1 tỷ USD, đưa mã này vào nhóm cổ phiếu đáng chú ý nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam. Động lực chính đến từ sự bứt phá của chuỗi nhà thuốc Long Châu – thương hiệu sở hữu hơn 2.000 cửa hàng trên toàn quốc, đóng góp lớn vào doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Sự tăng trưởng ấn tượng của cổ phiếu đầu ngành bán lẻ trong năm qua khiến nhiều công ty chứng khoán không ngần ngại đưa ra các dự báo tích cực cho cổ phiếu này.

Chẳng hạn, Chứng khoán SSI từng có báo cáo hồi giữa tháng 3/2025, kỳ vọng rằng giá mục tiêu cổ phiếu FRT có thể đạt 220.000 đồng trong năm 2025, tương đương tiềm năng tăng giá là 24%. Nhóm phân tích cho rằng việc tăng vốn cho Long Châu sẽ là yếu tố hỗ trợ đối với cổ phiếu, bên cạnh triển vọng lợi nhuận tích cực.

Tương tự, Chứng khoán KB Việt Nam nêu rõ với triển vọng tăng trưởng tích cực của chuỗi nhà thuốc Long Châu cùng tham vọng mở rộng hệ sinh thái chăm sóc sức khỏe, KBSV khuyến nghị “mua” cổ phiếu FRT cho năm 2025 với giá mục tiêu 218.200 đồng/cp, tăng 21,5% so với giá ngày 4/3/2025.

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cũng khuyến nghị đối với cổ phiếu này với giá kỳ vọng 203.800 đồng ở thời điểm cuối năm. Ngoài kết quả kinh doanh được dự phóng tăng trưởng mạnh, BVSC cho rằng trong ngắn hạn thương vụ bán vốn tại Long Châu hoàn thành sẽ góp phần hỗ trợ cổ phiếu FRT.

Ngoài ra, nhiều CTCK khác cũng đưa ra dự phóng lạc quan về diễn biến cổ phiếu FRT trong năm 2025.

Tuy nhiên, sau khi đạt mốc đỉnh lịch sử hồi cuối tháng 1/2025, cổ phiếu FRT “quay xe” trượt dốc không phanh, và đợt điều chỉnh bắt đầu xuất hiện.

Có thể thấy, với mức tăng ấn tượng, không khó hiểu khi nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là các quỹ lớn có động thái chốt lời để hiện thực hóa lợi nhuận.

Tại vùng đỉnh, P/E của FRT lên tới gần 90 lần – cao hơn nhiều so với mặt bằng chung thị trường, phản ánh kỳ vọng rất lớn của nhà đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Điều này cũng đồng nghĩa với áp lực điều chỉnh mạnh nếu kỳ vọng không được hiện thực hóa ngay lập tức.

Bên cạnh đó, việc khối ngoại liên tục bán ròng cũng là yếu tố tiêu cực ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Tính từ đầu năm 2025, nhà đầu tư nước ngoài đã rút ròng khoảng 1.400 tỷ đồng khỏi FRT, góp phần tạo áp lực giảm giá trong bối cảnh thị trường chung thiếu động lực dẫn dắt rõ ràng.

Mặt khác, việc cổ phiếu cùng “họ” là FPT (CTCP FPT) trong xu hướng giảm cũng là yếu tố khiến cổ phiếu FRT bị “xa lánh”. Tính từ đầu năm, vốn hóa của FPT đã "bốc hơi" gần 20%, tương đương khoảng 42.600 tỷ đồng. Tuy nhiên, với áp lực bán chưa có hồi kết từ nhà đầu tư ngoại, nhiều khả năng FPT sẽ tiếp tục dò đáy trong các phiên tới.

Trước đó, trong năm 2024, cổ phiếu FPT liên tục xô đổ các kỷ lục với 42 lần vượt đỉnh, góp phần không nhỏ giúp các quỹ mở nắm giữ có hiệu suất vượt trội VN-Index. Những quỹ mở có hiệu quả đầu tư nổi bật năm ngoái có thể kể đến như VMEEF, SSISCA, VLGF, VCBF-BCF, VCBF-MGF, BVPF, DCDS, VEOF… đều có khoản đầu tư vào FPT thuộc Top đầu danh mục.

Tuy nhiên bước sang năm 2025, đa phần các quỹ trên đều không giữ được phong độ do ảnh hưởng bởi đà giảm của cổ phiếu FPT. Hầu hết các quỹ mở lớn nhất thị trường đều ghi nhận hiệu suất thua xa mức tăng của VN-Index từ đầu năm (tính đến 24/3). Thậm chí, nhiều quỹ mở còn đang lỗ khi ngày chốt NAV quý I đang đến gần.

Châu Anh