 |
|
Doanh thu thuần từ bảo hiểm nhân thọ năm 2020 của MSB tăng trưởng hơn 2 lần so với năm 2019. |
Công ty chứng khoán Vietcombank (VCBS) vừa công bố báo cáo cập nhật về thương vụ độc quyền bảo hiểm giữa MSB và Prudential. Mức phí trả trước không được công bố. Tuy nhiên, ước tính của VCBS, mức phí "lót tay" (Upfront fee) có thể lên đến 3.500 tỷ đồng.
Thương vụ hợp tác bancassurance (phân phối bảo hiểm qua ngân hàng) này được kỳ vọng sẽ mang lại nguồn thu đáng kể cho MSB.
VCBS đánh giá MSB là nhà băng có kinh nghiệm và năng lực trong hoạt động bancassurance. Tính cuối năm 2020, doanh số bán bảo hiểm của MSB đang nằm trong top 10 của thị trường bancasurance.
Cụ thể, thu thuần từ bảo hiểm nhân thọ 11 tháng năm 2020 tăng gần 2,2 lần so với cùng kỳ năm ngoái, bình quân 50 tỷ đồng/tháng trong nửa cuối năm và hiện tại chiếm khoảng 29% doanh thu từ phí của khách hàng cá nhân.
Nhờ tập khách hàng có chọn lọc và có thu nhập cao, tỷ lệ duy trì hợp đồng năm 2 tại MSB luôn nằm trong nhóm cao nhất trên thị trường đạt trên 80%. Trong khi nhiều ngân hàng khác giữ ở mức 50 - 70%. Doanh thu từ phí bảo hiểm được kỳ vọng sẽ tăng trưởng ở mức 30 - 40% mỗi năm trong vòng 5 năm tới, chưa tính đến mức phí Upfront sẽ nhận được.
Đối với công ty bảo hiểm Prudential đã xây dựng mối quan hệ đối tác bancassurance hiệu quả với MSB từ năm 2013. Việc hợp tác lần này có thể đưa mối quan hệ đối tác giữa 2 bên lên một tầm cao mới dưới hình thức phân phối độc quyền, đồng thời chủ động cung cấp các sản phẩm, dịch vụ tối ưu của Prudential cho khách hàng thông qua các kênh hiện hữu cũng như kênh mới, đặc biệt là trên nền tảng số.
Về hạch toán lợi nhuận từ phí trả trước, VCBS đánh giá khả năng cao MSB sẽ lựa chọn cách thức hạch toán dần trong 3 - 5 năm để tránh ảnh hưởng lớn tới vốn chủ sở hữu của ngân hàng và kế hoạch kinh doanh các năm sau đó.
Theo ước tính của VCBS, MSB có thể sẽ đạt tới 3.971 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế năm 2021 (tăng 57% so với cùng kỳ), tương đương EPS đạt 2.704 đồng/cổ phiếu và BVPS đạt 18.530 đồng/cổ phiếu.
Cũng đưa ra đánh giá về thương vụ độc quyền phân phối bảo hiểm giữa MSB và Prudential, Trung tâm Phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) ước tính số tiền mà MSB có thể nhận khoảng 80 - 90 triệu USD phí trả trước, tương đương khoảng 1.900 - 2.100 tỷ đồng – thấp hơn gần một nửa so với con số ước tính của VCBS.
Cùng với đó, SSI Research ước tính lãi trước thuế 2021 của MSB ở mức 3.500 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng 23% và tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) cải thiện tăng 10 điểm cơ bản lên 3,47%. Bên cạnh đó, thu nhập ngoài lãi dự kiến tăng 15,3% so với cùng kỳ.
SSI Research cũng giả định rằng ngân hàng sẽ ghi nhận 600 tỷ đồng phí trả trước vào năm 2021.
Huyền Anh
