Theo ước tính của CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC), sau đợt phát hành riêng lẻ tỷ lệ 15% vốn cổ phần cho KEB Hana Bank, CAR của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - mã: BID) là 11,3%, cho phép ngân hàng tăng tài sản sinh lãi thêm 13% trong 2 năm tới. “Tuy nhiên, để áp dụng Basel II, BIDV phải cắt giảm CAR xuống 150-200 điểm cơ bản nên thương vụ phát hành riêng lẻ này chỉ là cách giải quyết vấn đề tạm thời về vốn”, VCSC nhận định.

Theo VCSC, BIDV sẽ tiếp tục đối mặt với tình trạng thiếu vốn ngay cả khi đã thực hiện thành công đợt phát hành riêng lẻ.

Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy sau đợt huy động tiếp tục cao, lên đến 19,6 lần trong năm 2020, mức cao nhất trong số các ngân hàng Việt Nam. Vì vậy, VCSC dự báo ngân hàng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào phát hành vốn cấp 2 và có thể sẽ phải thực hiện một đợt phát hành riêng lẻ khác trong giai đoạn 2020-2023.

Năm 2018 tăng trưởng cho vay bán lẻ và doanh nghiệp nhỏ và vừa tuy thấp hơn so với các ngân hàng khác, nhưng vẫn đạt 17% và 15%.

VCSC ước tính nợ đã xử lý để giải quyết nợ xấu chiếm 1,3% cho vay gộp trong năm 2018. Vì vậy, tỷ lệ nợ xấu đã bao gồm nợ đã xử lý là 3% so với 2,7% năm 2017 (cũng được điều chỉnh tương tự).

“Việc BIDV sẵn sàng tăng mạnh chi phí dự phòng là một tín hiệu tích cực nhưng chúng tôi tiếp tục thận trọng về chất lượng tài sản của Ngân hàng. Qua phân tích, chúng tôi tin rằng các vấn đề nợ xấu của BID không phản ánh tình hình chung ngành ngân hàng và do đó, chúng tôi cho rằng các vấn đề này sẽ cải thiện trong những năm tới”, VCSC đánh giá và đưa ra dự báo năm 2019 và 2020 NIM của ngân hàng này sẽ đi ngang tại mức 2,88% trong khi nợ xấu tại mức 1,67%. 


Tài sản tồn đọng liên quan đến việc chuyển nhượng trái phiếu VAMC dự kiến sẽ được xử lý xong trong năm 2019 sau 6 năm nỗ lực. Trong số 3 ngân hàng thương mại nhà nước đã niêm yết, BIDV là ngân hàng duy nhất vẫn nắm trái phiếu đặc biệt phát hành bởi VAMC. Phần lớn trái phiếu VAMC kỳ hạn 5 năm được ngân hàng mua trong năm 2015 sẽ đáo hạn năm 2020.

“Trong 3 năm qua, BIDV đã liên tục nỗ lực xử lý số trái phiếu này. Vì vậy, 6,3 nghìn tỷ đồng còn lại sẽ được thanh lý thành công trong năm 2019”, VSCS kỳ vọng.

Thanh Hoa