Cụ thể, doanh thu thuần quý III đạt 64 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ và là mức thấp nhất trong hơn 7 năm qua. Nguyên nhân chính là do sản lượng tiêu thụ và giá bán nước đều giảm, kéo theo biên lãi gộp giảm sâu, từ mức trên 35% xuống còn hơn 19%.

Doanh thu tài chính trong quý cũng giảm gần một nửa, chỉ đạt chưa tới 10 tỷ đồng, do không còn nhận cổ tức từ CTCP Cấp thoát nước Cần Thơ như quý trước. Ngược lại, chi phí tài chính tăng đột biến hơn 1.100%, lên gần 16 tỷ đồng, chủ yếu phát sinh từ khoản vay phục vụ dự án tuyến ống chuyển tải nước thô DN1600 và các khoản vay khác. Khấu trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế còn hơn 3 tỷ đồng, giảm tới 95% so với cùng kỳ

Lũy kế 9 tháng năm 2025, doanh thu giảm 34%, xuống dưới 264 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế tăng 36%, đạt gần 200 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính đến từ khoản cổ tức và lợi nhuận được chia lên tới gần 140 tỷ đồng, gấp gần 8 lần cùng kỳ, trong đó riêng cổ tức từ CTCP Tổng công ty nước - môi trường Bình Dương (Biwase, mã: BWE) chiếm gần 107 tỷ đồng. Thủ Dầu Một hiện là cổ đông chiến lược của Biwase với tỷ lệ sở hữu 37,42%.

Tính đến cuối quý III, tổng tài sản của Nước Thủ Dầu Một đạt trên 3.424 tỷ đồng, tăng 400 tỷ đồng so với đầu năm, chủ yếu do tồn kho tăng gấp đôi lên 165 tỷ đồng và danh mục đầu tư tài chính dài hạn tăng 31%, lên 2.181 tỷ đồng.

Đáng chú ý, khoản đầu tư lớn nhất tại Biwase có giá gốc 1.061 tỷ đồng, nhưng theo giá trị hợp lý trên báo cáo tài chính đã tăng lên gần 3.991 tỷ đồng, tương đương gần 4 lần giá trị ghi sổ.

Nước Thủ Dầu Một trở thành một cổ đông chiến lược của Biwase khi doanh nghiệp này cổ phần hóa vào năm 2016.

Những năm gần đây, doanh nghiệp này mở rộng quy mô sang các địa phương khác như Đồng Nai, Long An, Cần Thơ… thông qua việc mua cổ phần các doanh nghiệp cấp nước.

Được biết, trong năm 2025, Nước Thủ Dầu Một đã thực hiện nhiều thương vụ đầu tư mới vào hệ sinh thái ngành nước, bao gồm chuyển nhượng 20,7% vốn tại CTCP Nước Biwase Long An với giá trị hơn 322 tỷ đồng; mua 10% vốn tại CTCP Đầu tư và Xây dựng Phú Mỹ Vinh trị giá trên 169 tỷ đồng; và mua 8,33% vốn tại CTCP Nước Biwase Cần Thơ với tổng chi phí gần 23 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, tiền gửi ngân hàng của doanh nghiệp đến cuối quý III giảm hơn một nửa, còn hơn 266 tỷ đồng. Nợ phải trả tăng thêm 345 tỷ đồng, lên gần 850 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng 62% lên 183 tỷ đồng, vay dài hạn tăng 122% lên 539,5 tỷ đồng. Đáng chú ý, Thủ Dầu Một đã phát sinh khoản vay mới 320 tỷ đồng từ Ngân hàng Đại chúng TNHH Kasikornbank.

Trên thị trường, cổ phiếu TDM đang giao dịch quanh mức 58.000 đồng/cp với nhiều phiên đi ngang liên tiếp. Trong phiên sáng 20/10, cổ phiếu này giảm về quanh 56.000 đồng/cp, ghi nhận mức giảm khoảng 3% trong 3 tháng gần đây.

Châu Anh