Biến động địa chính trị một lần nữa trở thành yếu tố chi phối thị trường hàng hóa, khi giá bạc thế giới lao dốc ngay sau những tuyên bố cứng rắn từ Tổng thống Donald Trump liên quan đến xung đột tại Trung Đông.

Trên thị trường quốc tế, giá bạc giảm hơn 2%, lùi về vùng 73 USD/ounce. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng của nhà đầu tư trong bối cảnh rủi ro địa chính trị leo thang, kéo theo những thay đổi đáng kể trong kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu.

Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc đồng USD tăng giá mạnh, khi dòng tiền tìm đến các tài sản an toàn trong thời kỳ bất ổn. Đồng bạc xanh đi lên khiến các kim loại quý, vốn được định giá bằng USD, trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, qua đó tạo áp lực giảm giá.

Không chỉ vậy, giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng khu vực cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát quay trở lại. Khi rủi ro lạm phát gia tăng, kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ bị suy yếu, khiến triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trở nên kém rõ ràng hơn, thậm chí có khả năng bị trì hoãn sang các giai đoạn sau.

Phát biểu từ phía Washington cho thấy lập trường cứng rắn tiếp tục được duy trì. Tổng thống Donald Trump cho biết các hoạt động quân sự đã đạt được phần lớn mục tiêu, song đồng thời để ngỏ khả năng gia tăng áp lực quân sự trong thời gian tới, thay vì đưa ra lộ trình hạ nhiệt xung đột.

Ở chiều ngược lại, phía Tehran bác bỏ các thông tin liên quan đến đề nghị ngừng bắn, đồng thời khẳng định quyền kiểm soát tại các điểm chiến lược như eo biển Hormuz. Điều này khiến thị trường lo ngại nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu, từ đó khuếch đại biến động trên các thị trường tài chính.

Trong bối cảnh đó, bạc - vốn được xem là tài sản vừa mang tính trú ẩn, vừa gắn với nhu cầu công nghiệp lại chịu áp lực kép. Nếu như yếu tố bất ổn hỗ trợ nhu cầu phòng thủ, thì triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ lại kéo giá kim loại này đi xuống. Kết quả là giá bạc đã giảm sâu, mất hơn 20% kể từ khi căng thẳng bùng phát vào cuối tháng 2.

Tại thị trường trong nước, theo niêm yết sáng 3/4, bạc giao dịch quanh mức 2,73 - 2,82 triệu đồng/lượng tại Hà Nội. Tuy nhiên, xu hướng trong nước nhìn chung vẫn chịu ảnh hưởng từ diễn biến quốc tế. Khi giá thế giới suy yếu, dư địa tăng của thị trường nội địa sẽ bị hạn chế, đặc biệt trong bối cảnh chênh lệch giá và chi phí nắm giữ ngày càng được nhà đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng.

Về triển vọng, nhiều kịch bản đang được đặt ra cho giá bạc trong thời gian tới. Ở kịch bản cơ sở, kim loại này có thể dao động trong biên độ 70 - 90 USD/ounce, phản ánh trạng thái giằng co giữa các yếu tố hỗ trợ và áp lực giảm giá.

Dù vậy, rủi ro vẫn nghiêng về phía tiêu cực nếu các yếu tố bất lợi đồng thời gia tăng. Trong trường hợp mốc hỗ trợ quan trọng 70 USD/ounce bị phá vỡ, áp lực bán có thể tăng mạnh, kéo giá nhanh chóng lùi sâu về vùng 60 USD/ounce.

Nhìn tổng thể, diễn biến của giá bạc hiện không chỉ phụ thuộc vào cung - cầu truyền thống mà ngày càng chịu tác động lớn từ địa chính trị và chính sách tiền tệ. Điều này khiến thị trường kim loại quý trở nên nhạy cảm hơn, đồng thời đòi hỏi nhà đầu tư phải theo dõi sát các biến số vĩ mô trong giai đoạn tới.

Tiến Anh