Công ty TNHH Quản lý quỹ KIM Việt Nam thông báo 4 quỹ thành viên đã bán tổng cộng 950.000 cổ phiếu CTD của CTCP Xây dựng Coteccons.

Cụ thể, KITMC Worldwide Vietnam RSP Balanced Fund bán nhiều nhất với 500.000 cổ phiếu CTD, KIM Investment Funds - KIM Vietnam Growth Fund bán 250.000 cổ phiếu CTD. Hai quỹ còn lại là TMAM Vietnam Equity Mother Fund và KIM Vietnam Growth Equity Fund đều bán 100.000 cổ phiếu CTD.

Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của cả nhóm KIM Việt Nam giảm từ 5.03% xuống còn 4,13%, tương đương hơn 4,4 triệu cổ phiếu, chính thức không còn là cổ đông lớn của Coteccons.

Trước đó, nhóm quỹ ngoại này trở thành cổ đông lớn tại Coteccons từ ngày 28/05/2024 sau khi mua thêm 200.000 cổ phiếu CTD, nâng tổng sở hữu lên 5,05% vốn.

KIM Việt Nam là công ty quản lý quỹ có nguồn gốc từ Hàn Quốc, được thành lập từ năm 2006 và trực thuộc Korea Investment Holdings – tập đoàn tài chính toàn cầu đang quản lý khối tài sản hơn 327 tỷ USD. Tại Việt Nam, KIM hiện quản lý nhiều quỹ đầu tư và danh mục ủy thác với quy mô khoảng 1,3 tỷ USD, tập trung chủ yếu vào thị trường chứng khoán.

Động thái thoái bớt vốn của nhóm quỹ ngoại Hàn Quốc diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu CTD liên tục chịu áp lực bán mạnh trên thị trường thời gian gần đây.

Chỉ trong 4 phiên giao dịch từ ngày 07/05-12/05/2026, thị giá CTD đã giảm gần 15%, kéo vốn hóa thị trường “bốc hơi” gần 1.400 tỷ đồng, xuống còn gần 7.900 tỷ đồng.

Đáng chú ý, phiên 07/05, cổ phiếu CTD giảm sàn (trước một ngày khi nhóm KIM Việt Nam thực hiện bán ra), với thanh khoản tăng vọt lên hơn 2,7 triệu cổ phiếu, gấp gần 4 lần phiên 06/05 và là mức cao nhất kể từ gần giữa tháng 11/2025.

Sang ngày 08/05, thị giá CTD tiếp tục mất thêm 4,7%, đóng cửa tại 76.800 đồng/cp. Khối lượng khớp lệnh gần 5 triệu đơn vị, cao nhất kể từ tháng 3/2024. Tạm tính theo giá này, nhóm quỹ ngoại Hàn Quốc ước thu về gần 73 tỷ đồng từ thương vụ thoái bớt vốn.

Đà giảm mạnh của cổ phiếu CTD diễn ra không lâu sau khi Coteccons cho biết đã nhận được quyết định công nhận sự thỏa thuận của các đương sự trong một vụ án kinh doanh thương mại.

Theo thông tin công bố, ngày 5/5/2026, Coteccons nhận được quyết định số 1178/2026/QĐST-KDTM ngày 21/4/2026 của TAND Khu vực 5 - TP. Hồ Chí Minh liên quan đến việc công nhận sự thỏa thuận trong vụ án kinh doanh thương mại số 1422/2024/TLST-KDTM được thụ lý từ tháng 7/2024. Các bên tranh chấp đã đạt được thỏa thuận. Chi tiết về vụ án không được công ty nêu rõ.

Trên thực tế, Coteccons cũng từng liên quan đến vụ tranh chấp kéo dài với CTCP Đầu tư Ricons (Ricons). Cuối tháng 5/2025, Cục Thi hành án dân sự TP. Hồ Chí Minh đã ban hành Quyết định số 319/QĐ-CTHADS về việc phong tỏa tài khoản đối với Coteccons với số tiền gần 170 tỷ đồng.

Trước đó, vào tháng 8/2024, Cục Thi hành án Dân sự TPHCM cũng ra quyết định phong tỏa số tiền gần 29 tỷ đồng của Coteccons để thực hiện nghĩa vụ thanh toán trong vụ tranh chấp hợp đồng kinh tế với Công ty TNHH Boho Decor.

Bên cạnh các biến động về cổ phiếu và pháp lý, Coteccons cũng vừa miễn nhiệm chức Phó Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Tài chính Công ty và chấm dứt hợp đồng lao động đối với ông Nguyễn Văn Đua theo nguyện vọng cá nhân kể từ ngày 26/04/2026.

"Trùm xây dựng" đang tăng trưởng bằng đòn bẩy?

Liên quan đến hoạt động kinh doanh, quý III niên độ tài chính 2025-2026 (từ 1/7/2025 đến 30/6/2026) cho thấy doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 80% kế hoạch doanh thu và gần 92% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tuy nhiên, cấu trúc tài sản vẫn cho thấy áp lực dòng tiền. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm gần 40% tổng tài sản, trong khi hàng tồn kho – chủ yếu là chi phí dở dang tăng mạnh lên hơn 9.100 tỷ đồng.

Nhìn chung, Coteccons đang ở thế “tăng trưởng bằng đòn bẩy”: doanh thu và lợi nhuận cải thiện rõ rệt, nhưng đi kèm là áp lực tài chính ngày càng lớn. Bài toán phía trước không chỉ là mở rộng quy mô, mà là kiểm soát rủi ro dòng tiền và chi phí vốn khi chu kỳ xây dựng vẫn nhiều biến động.

Châu Anh