Trong phiên, có thời điểm, cổ phiếu này đã chinh phục được mức giá trần 21.300 đồng/cp.

Nhìn lại thời gian qua, trong đà tăng trưởng của VN-Index kể từ vùng đáy tháng 11/2023, cổ phiếu rổ VN30 trở thành trụ chính dẫn dắt thị trường. Tuy vậy, trái ngược với mức tăng thị giá tích cực của hầu hết cổ phiếu trong rổ VN30, VRE lại có đà “trượt dài”, nhất là trong thời gian gần đây đẩy thị giá rơi về gần vùng đáy lịch sử tháng 3/2020.

Cổ phiếu VRE chào năm mới 2024 ở mức giá 23.300 đồng/cp. Những phiên giao dịch đầu năm nay, giá cổ phiếu VRE liên tục tăng trưởng, đạt đỉnh vào phiên 28/2, ở mức 27.800 đồng/cp. Tuy nhiên, ngay sau đó, cổ phiếu VRE liên tục bị các nhà đầu tư trong và ngoài nước xả ròng, khiến thị giá không ngừng đi xuống.

Theo thống kê, từ đầu năm tới nay, riêng khối ngoại đã “xả ròng” hơn 3.000 tỷ đồng cổ phiếu VRE. Đây là một trong những cổ phiếu bị khối ngoại “xả ròng” nhiều nhất từ đầu năm tới nay bên cạnh các cổ phiếu VHM (hơn 11.000 tỷ đồng), cổ phiếu FUEVFVND (hơn 5.400 tỷ đồng), cổ phiếu VNM (hơn 5.000 tỷ đồng), cổ phiếu MSN và cổ phiếu FPT, lần lượt hơn 3.000 tỷ đồng, ….

Cổ phiếu diễn biến kém tích cực nhưng Vincom Retail lại ghi nhận kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực trong 3 tháng đầu năm 2024.

Theo BCTC hợp nhất quý I/2024, Vincom Retail báo lãi sau thuế đạt 1,082 nghìn tỷ đồng, tăng 5,7% so với cùng kỳ năm 2023.

Tuy nhiên, trong báo cáo mới đây, SSI Research dự báo kết quả kinh doanh của Vincom Retail sẽ đối mặt với những thách thức trong năm 2024. Cụ thể, doanh thu và lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm lần lượt 5,6% và 6,2% so với cùng kỳ năm trước, lần lượt đạt 9,24 nghìn tỷ đồng và 4,14 nghìn tỷ đồng.

Nguyên nhân chính đến từ sự tăng trưởng chậm lại của thị trường bán lẻ, ảnh hưởng đến tỷ lệ lấp đầy và kế hoạch mở rộng của khách thuê. Tuy nhiên, doanh thu từ mảng cho thuê trung tâm thương mại vẫn được kỳ vọng tăng trưởng 6,2% nhờ vào việc khai trương các trung tâm mới.

Trong năm 2025, SSI Research kỳ vọng Vincom Retail sẽ đạt doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 9,57 nghìn tỷ đồng, tăng 3,5% và 4,62 nghìn tỷ đồng, tăng 11,8%.

Mặc dù Vincom Retail là đơn vị dẫn đầu thị trường bất động sản bán lẻ tại Việt Nam, nhưng những khó khăn của thị trường vẫn đặt ra thách thức không nhỏ. Sự thận trọng của khách thuê trong việc mở rộng kinh doanh có thể ảnh hưởng đến hoạt động hiện tại và kế hoạch ra mắt các trung tâm thương mại mới của doanh nghiệp.

Dựa trên những dự báo trên, SSI Research đã điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu VRE xuống còn 29.500 đồng/cp, giảm 12% so với mục tiêu trước đó. Khuyến nghị đầu tư cũng được điều chỉnh từ MUA xuống KHẢ QUAN do những rủi ro tiềm ẩn từ thị trường và kế hoạch mở rộng của công ty.

Các nhà đầu tư cần lưu ý những rủi ro chính đối với VRE bao gồm sự chậm trễ trong các dự án của Vingroup, sức tiêu thụ yếu hơn dự kiến và thay đổi chiến lược từ các cổ đông lớn. Mặc dù Vincom Retail có tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn, nhưng những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty trong ngắn hạn. 

Châu Giang