Ngày 24/12/2025, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) công bố các quyết định xử phạt vi phạm hành chính và áp dụng biện pháp phòng ngừa, ngăn chặn vi phạm pháp luật trong lĩnh vực chứng khoán liên quan đến giao dịch cổ phiếu CRC của Công ty cổ phần Create Capital Việt Nam. 

Theo kết quả giám sát và kiểm tra, ngày 22/12/2025, UBCKNN đã ban hành Quyết định số 1031/QĐ-XPHC xử phạt ông Nguyễn Tiến Độ số tiền 1,5 tỷ đồng do có hành vi thao túng thị trường chứng khoán.

Cụ thể, trong khoảng thời gian từ ngày 03/3/2025 đến ngày 01/8/2025, ông Nguyễn Tiến Độ đã sử dụng 2 tài khoản đứng tên mình và 8 tài khoản của các nhà đầu tư khác để liên tục thực hiện các giao dịch mua, bán cổ phiếu CRC giữa các tài khoản này. Hoạt động giao dịch chéo với tần suất cao đã tạo ra cung – cầu giả tạo, qua đó tác động đáng kể đến giá và thanh khoản của cổ phiếu trên thị trường. Kết quả kiểm tra cho thấy hành vi vi phạm không làm phát sinh khoản thu trái pháp luật, song đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến tính minh bạch của thị trường.

Trên cơ sở quyết định xử phạt, UBCKNN tiếp tục ban hành Quyết định số 1032/QĐ-UBCK áp dụng biện pháp phòng ngừa, ngăn chặn đối với ông Nguyễn Tiến Độ. Theo đó, cá nhân này bị cấm giao dịch chứng khoán trong thời hạn 2 năm kể từ ngày 25/12/2025, đồng thời bị cấm đảm nhiệm chức vụ tại các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam, cũng như công ty đầu tư chứng khoán trong cùng thời hạn.

Liên quan đến hành vi cho mượn tài khoản giao dịch, cùng ngày 22/12/2025, UBCKNN cũng ban hành Quyết định số 1033/QĐ-XPHC xử phạt vi phạm hành chính đối với 8 cá nhân đã cho ông Nguyễn Tiến Độ mượn tài khoản chứng khoán, qua đó góp phần thực hiện hành vi thao túng cổ phiếu CRC trong giai đoạn nêu trên. Hình thức xử phạt được áp dụng là đình chỉ hoạt động giao dịch chứng khoán trong thời hạn 9 tháng. 

UBCKNN cho biết kết quả kiểm tra bước đầu chưa có cơ sở xác định các cá nhân này thu được lợi ích bất hợp pháp. Tiếp đó, Quyết định số 1034/QĐ-UBCK được ban hành, áp dụng biện pháp cấm giao dịch chứng khoán trong 2 năm kể từ ngày 25/12/2025 và cấm đảm nhiệm chức vụ tại các định chế tài chính trong lĩnh vực chứng khoán đối với 8 cá nhân này.

Xét về diễn biến giá cổ phiếu trong giao đoạn bị thao túng, trong phiên giao dịch ngày 03/3/2025 (thời điểm đầu thao túng), cổ phiếu CRC đóng cửa ở mức 6.900 đồng/cổ phiếu, khối lượng giao dịch đạt 336.700 cổ phiếu, tương ứng giá trị khoảng 2,31 tỷ đồng. Thanh khoản ở mức thấp cho thấy cổ phiếu này khi đó chưa thu hút được sự quan tâm đáng kể của dòng tiền trên thị trường.

Đến ngày 08/8/2025, thời điểm cuối kỳ thao túng, CRC đóng cửa tại mức 12.350 đồng/cổ phiếu, với khối lượng giao dịch hơn 1,65 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị khoảng 20,21 tỷ đồng. So với đầu kỳ, giá cổ phiếu tăng 5.450 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng xấp xỉ 79%. Tuy nhiên, mức tăng này không diễn ra liên tục mà chủ yếu hình thành trong một khoảng thời gian ngắn ở giữa kỳ.

Trong giai đoạn cao điểm, đặc biệt từ cuối tháng 4 đến hết tháng 5/2025, khối lượng giao dịch CRC nhiều phiên đạt từ 1,3 triệu đến hơn 3,2 triệu cổ phiếu, cao gấp 8 - 10 lần so với nền thanh khoản đầu tháng 3. Phiên giữa tháng 5/2025 ghi nhận khối lượng giao dịch hơn 3,2 triệu cổ phiếu, mức cao nhất trong toàn bộ giai đoạn phân tích, đi kèm với biên độ biến động giá lớn.

Tuy nhiên, sang giai đoạn cuối kỳ, thanh khoản cổ phiếu CRC đã suy giảm đáng kể so với thời điểm đỉnh, dù vẫn cao hơn mức đầu kỳ. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đầu cơ đã dần rút khỏi cổ phiếu, trong khi lực cầu trên thị trường không còn đủ mạnh để duy trì đà tăng trước đó.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/12/2025 (sau hơn 4 tháng bị thao túng), giá cổ phiếu CRC được giao dịch với giá 9.400 đồng/cổ phiếu, giảm 2.950 đồng/cổ phiếu so với mức đỉnh 12.350/cổ phiếu tại ngày cuối mà cổ phiếu này bị thao túng.

Từ diễn biến giá và thanh khoản cho thấy cổ phiếu CRC đã trải qua một chu kỳ tăng nóng mang đậm dấu ấn đầu cơ trong thời gian bị thao túng. Sau khi đạt đỉnh, cổ phiếu nhanh chóng điều chỉnh mạnh khi dòng tiền rút lui và thông tin xử phạt được công bố. Thực tế này phản ánh rõ rủi ro lớn đối với nhà đầu tư khi tham gia các cổ phiếu có biến động bất thường và thiếu nền tảng cơ bản bền vững.

Xuân Bắc