Chứng quyền có đảm bảo mang đầy tính rủi ro bên cạnh lợi nhuận không nhỏ

Trước đó, theo thông báo của Sở Giao dịch Chứng khoán TpHCM (HOSE), lộ trình đưa sản phẩm chứng quyền có đảm bảo (Covered Warrant - CW) lên giao dịch là vào quý III/2017.

Mới đây, đại diện HOSE cho biết do sản phẩm chứng khoán phái sinh mới ra đời vào 10/8/2017, để nhà đầu tư có thời gian tập làm quen với sản phẩm mới này trước khi đến một sản phẩm mới khác, Sở giao dịch chứng khoán TpHCM dự kiến sẽ lùi thời gian ra mắt chứng quyền có đảm bảo vào tháng 11/2017, tức dời 2 tháng so với công bố trước đó.

CW được biết là sản phẩm rủi ro bởi đòn bẩy lớn nhưng lợi nhuận cũng rất cao. Mục tiêu cho sự ra đời của CW là đa dạng hóa sản phẩm đầu tư, công cụ phòng ngừa rủi ro, giải pháp thu hút vốn đầu tư nước ngoài, đa dạng hóa nguồn thu cho CTCK và là tiền đề cho việc triển khai option.

Chứng quyền có đảm bảo gồm hai loại. Chứng quyền mua là người sở hữu có quyền mua chứng khoán cơ sở với mức giá xác định trước vào trước hoặc tại thời điểm đáo hạn (sử dụng khi dự đoán chứng khoán cơ sở tăng giá). Chứng quyền bán là người sở hữu có quyền bán chứng khoán cơ sở với mức giá xác định trước vào trước hoặc tại thời điểm đáo hạn (sử dụng khi dự đoán chứng khoán cơ sở giảm giá).

Đặc điểm của sản phẩm Covered Warrant là có thời gian, phương thức giao dịch và chu kỳ thanh toán tương tự cổ phiếu, nhà đầu tư nước ngoài không bị hạn chế sở hữu. Phương thức thanh toán là theo hai cách, thứ nhất là mua hoặc bán chứng khoán cơ sở cho tổ chức phát hành hay nhận khoản tiền lời chênh lệch giữa giá thực hiện quyền và giá thị trường của chứng khoán cơ sở tại thời điểm thực hiện.

Ngoài ra, chỉ có CW ở trạng thái có lãi mới được thực hiện quyền, tổ chức phát hành sẽ thanh toán phần chênh lệch giữa giá CKCS với giá thực hiện quyền.

NY