Năm 2017, thị trường chứng khoán Việt Nam đã tăng trưởng ngoạn mục, tính đến phiên giao dịch ngày 21/12, Vn- Index đã tăng hơn 40% so với đầu năm và trở thành một trong những thị trường chứng khoán có mức tăng trưởng cao nhất thế giới.

Đường đua của mã lớn

Thương vụ đấu giá thành công cổ phần Sabeco (mã: SAB) ngày 18/12 đã khiến Vn-Index tăng gần 23 điểm sau 2 tuần điều chỉnh giảm. Trong đó, các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đóng vai trò dẫn dắt thị trường. 

Cổ phiếu VNM đã tăng một mạch 4,1% lên 205.000 đồng/cp; GAS tăng 6,3% lên 92.500 đồng, VCB tăng 3,9% 47.800 đồng và VIC tăng 5,4% lên 74.000 đồng. 

Trong khi đó, SAB đứng tại giá tham chiếu 309.200 đồng trong phiên đấu giá thành công của Sabeco – thấp hơn khoảng 3,4% so với giá đấu thấp nhất 320.000 đồng/cp.

Ngay sau đó, các chuyên gia phân tích chứng khoán nhận định, SAB sẽ giảm vì mã này đã được định giá cao, không tương xứng với tốc độ tăng trưởng của công ty, và với mức sở hữu của cổ đông lớn trên 51%, không ai chắc nhà đầu tư này sẽ mua thêm cổ phiếu trên sàn giống trường hợp của VNM. Do đó, SAB khó có khả năng giữ mốc 320.000 đồng/cp.

Điều này đã thành sự thật khi 2 phiên giao dịch liên tiếp sau đó (19-20/12), SAB liên tiếp bị kéo xuống mức giá sàn 267.500 đồng/cp.

Mặc dù SAB giảm sàn đã tạo áp lực lớn lên thị trường nhưng VN-Index vẫn đóng cửa trong sắc xanh tại phiên giao dịch ngày 20/12, nhờ vào lực đẩy lớn từ các mã cổ phiếu trụ cột khác như : VCB, VPB, GAS, PVD, PLX…

ROS gây ấn tượng khi tăng trần 3 phiên liên tiếp từ phiên 18-20/12 và đã leo lên mức giá 167.500 đồng/cp. VCB tăng 1.250 đồng, tương đương mức tăng 2,62%, lên 49.000 đồng/cp và khớp lệnh gần 2,6 triệu cổ phiếu. VPB tăng 2,93% lên 40.350 đồng/cp.

Nhóm cổ phiếu dầu khí cũng là nhân tố khiến Vn-Index hồi phục trong tuần mới. Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/12, PVD tăng 600 đồng, lên 23.700 đồng/cp; GAS tăng 1.700 đồng, tương đương 1,88%, lên 92.100 đồng/cp. Tại nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, các cổ phiếu như AMD, FTM, KPF, LCG, NVT, PET, PSE… cũng đều được kéo lên mức giá trần.

Phiên giao dịch ngày 21/12, thị trường điều chỉnh khi VN-Index giảm 7,45 điểm xuống 946,06 điểm. Toàn sàn có 105 mã tăng, 157 mã giảm và 75 mã đứng giá.

Việc giảm điểm này đến từ áp lực bán mạnh khiến các cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt giảm giá. VCB giảm 1,02% xuống 48.500 đồng/cp và khớp lệnh 1,5 triệu cổ phiếu; SAB vẫn tiếp tục giảm 18.300 đồng , tương đương 6,84%, xuống 249.200 đồng/cp; MSN giảm 2.900 đồng, tương đương 3,81%, xuống 73.200 đồng/cp; ROS giảm 7.200 đồng, xuống 160.300 đồng/cp…

Các cổ phiếu ngân hàng đồng loạt đóng cửa trong sắc đỏ, chỉ có VPB và MBB còn giữ được sắc xanh cho tới cuối phiên. Đây rất có thể là động thái chốt NAV của một quỹ đầu tư. Ở chiều ngược lại, BVH, FPT, VRE, VNM,… vẫn duy trì được lực tăng khá tốt: VRE tăng 5,24% lên 48.200 đồng/cp; BVH tăng 700 đồng lên 60.500 đồng/cp…

Trong những ngày cuối cùng của năm 2017, thị trường vẫn bị chi phối bởi những mã cổ phiếu vốn hóa lớn.

Mốc 1.000 điểm trong tháng 12?

Chứng khoán hồi phục nhẹ khiến nhà đầu tư kỳ vọng Vn-Index có khả năng quay trở lại chinh phục đỉnh 1.000 điểm trong những ngày cuối cùng của tháng 12. Nhóm cổ phiếu ngân hàng, dầu khí được kỳ vọng là những trụ chính để nâng đỡ thị trường.

Mặc dù vẫn có sự điều chỉnh, nhưng theo các chuyên gia chứng khoán, Vn-Index sẽ vượt đỉnh cũ 974,8 điểm của những ngày đầu tháng 12 ngay trong tuần này, và có thể đạt 1.000 điểm khi kết thúc tháng 12/2017.

Cuối năm là thời điểm nhạy cảm khi các quỹ thực hiện chốt giá trị tài sản, các công ty chứng khoán chốt danh mục. Một yếu tố gây chú ý là các doanh nghiệp niêm yết sẽ phải công bố kết quả kinh doanh quý IV, do đó, việc xuất hiện sóng giá từ những doanh nghiệp công bố lợi nhuận sớm là có thể xảy ra.

Điển hình như PV GAS (GAS) mới đây, đã công bố kết quả kinh doanh năm 2017 với doanh thu ước đạt 62.562 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 9.750 tỷ đồng, tăng 3 – 7% so với thực hiện năm 2016 nhờ giá dầu cao hơn so với kế hoạch, ở mức trung bình 54USD/thùng (kế hoạch 50USD/thùng).

PV GAS đang tiến hành xây dựng kế hoạch thoái vốn của PVN tại PV GAS từ 95,8% hiện tại xuống 65%, và tăng tỷ lệ sở hữu tại hai công ty liên kết là PGS và PVG lần lượt từ 35,26% và 35,88% lên 51%.

Trong hơn 1 tháng qua, cổ phiếu GAS đã gây sốc khi tăng một mạch vượt qua mốc tâm lý. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 21/12, giá cổ phiếu GAS đạt mức 92.400 đồng/cp 

Về cơ bản, trong những ngày cuối cùng của năm 2017, thị trường vẫn bị chi phối bởi những mã cổ phiếu vốn hóa lớn, do đó sóng lợi nhuận của những doanh nghiệp này có thể tác động đến chỉ số Vn- Index trong ngắn hạn.

Các chuyên gia cũng tin tưởng rằng năm 2017 là năm của nhóm vốn hóa lớn và cơ hội đối với nhóm này vẫn còn trong những ngày cuối cùng của năm. Mặc dù, hiện tại nhiều mã vốn hóa lớn đã có chỉ số P/E rất cao, gây nhiều rủi ro nhưng những rủi ro này chưa đủ lớn để dẫn tới việc tăng cung xả hàng. 

Linh Đan