Theo VCSC, năm 2019 sẽ là năm đảo chiều tăng trưởng lợi nhuận của Nhựa Bình Minh, sau 2 năm liên tiếp lợi nhuận sụt giảm do cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ mới trong ngành cũng như giá nguyên liệu đầu vào diễn biến kém thuận lợi.

Dựa trên giả định sản lượng bán ra của Nhựa Bình Minh đạt tăng trưởng song song với đà phát triển bền vững của ngành xây dựng trong dài hạn, lãi ròng của BMP được dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng kép là 5% mỗi năm trong giai đoạn 2018-2023.

VCSC nhận định bảng cân đối kế toán lành mạnh và khả năng sinh lời cao so với các công ty khác trong ngành giúp định giá của Nhựa Bình Minh hiện nay hấp dẫn đối với nhà đầu tư tập trung vào giá trị.

Quý I/2019, công ty ghi nhận doanh thu và lãi ròng tăng lần lượt 49% và 5% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sản lượng bán ra tăng 40%. Tuy nhiên, môi trường kinh doanh cạnh tranh và giá nhựa đầu vào biến động sẽ hạn chế khả năng mở rộng biên lợi nhuận của BMP.

Vì vậy, VCSC dự báo trong năm 2019, doanh thu và lãi ròng của Nhựa Bình Minh sẽ tăng trưởng lần lượt 6% và 5% so với năm 2018, trên cơ sở giả định sản lượng tăng 4% còn biên lợi nhuận giảm.

VCSC đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu BMP với giá mục tiêu theo định giá là 59.200 đồng/cp.

N.L