Cụ thể, công ty dự kiến dùng 670 tỷ đồng bổ sung nguồn vốn phục vụ hoạt động kinh doanh, sản xuất chăn nuôi heo, thời gian giải ngân từ quý I đến quý II/2026; và còn lại 330 tỷ đồng thanh toán tiền nợ gốc các hợp đồng vay, thời gian trả nợ trong quý I/2026 (kế hoạch ban đầu giải ngân từ quý I đến quý II/2026).

Trước đó, BaF Việt Nam thông qua kế hoạch sẽ phát hành tối đa 1.000 tỷ đồng trái phiếu, kỳ hạn 36 tháng và lãi suất cố định 10%/năm, đây là trái phiếu "3 không": không chuyển đổi, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền, với tổng mệnh giá tối đa 1.000 tỷ đồng. Trong đó, trái phiếu phát hành kỳ hạn 36 tháng; dự kiến triển khai trong quý IV/2025 hoặc quý I/2026, sau khi được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận; lãi trái phiếu cố định 10%/năm, kỳ tính lãi 6 tháng.

Việc BaF Việt Nam điều chỉnh phương án sử dụng vốn đợt phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu “3 không” diễn ra trong bối cảnh kinh doanh giảm sút, nợ vay tiếp tục gia tăng.

Theo báo cáo tài chính, trong quý III/2025, BaF Việt Nam ghi nhận doanh thu đạt 1.136,26 tỷ đồng, giảm 13,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 22,46 tỷ đồng, giảm 62,6%.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 3.646,71 tỷ đồng, giảm 7,1% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 365,34 tỷ đồng, tăng 70,2%.

Trong năm 2025, BaF Việt Nam đặt kế hoạch doanh thu 5.601,69 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế dự kiến 638,61 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm, BaF Việt Nam đã hoàn thành 57,2% kế hoạch lợi nhuận sau thuế cả năm.

Bên cạnh tình hình kinh doanh giảm sút, xét về dòng tiền của BaF Việt Nam cũng không khá khẩm hơn khi tiếp tục âm hàng trăm tỷ đồng.

Cụ thể, trong 9 tháng, BaF Việt Nam ghi nhận dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm 566,1 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 358,9 tỷ đồng. Thêm nữa, cũng trong kỳ, dòng tiền đầu tư âm tới 1.296,5 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 1.856,5 tỷ đồng, chủ yếu tăng nợ vay và thu tiền phát hành thêm cổ phiếu.

Được biết, BaF Việt Nam đã trải qua 3 năm dòng tiền âm liên tục: năm 2022 âm 269,4 tỷ đồng; năm 2023 tiếp tục âm 419,7 tỷ đồng và năm 2024 âm thêm 291,94 tỷ đồng.

Như vậy, giá trị dòng tiền âm 566,1 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025 là giá trị âm kỷ lục từ năm 2019 tới nay.

Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả đang ở mức hơn 5.304,2 tỷ đồng, tăng 17,5% so với đầu năm. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính 3.013,1 tỷ đồng, chiếm 56,8% tổng nợ.

Tính đến hết quý III/2025, BaF Việt Nam đã thực hiện tăng vốn điều lệ từ hơn 2.390,2 tỷ đồng lên hơn 3.040,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn lại suy giảm.

Cụ thể, cổ đông Công ty Cổ phần Siba Holdings giảm từ 40,03% về 31,47% vốn điều lệ; bà Bùi Hương Giang đã giảm sở hữu từ 3,34% về 2,63%; trong khi tỷ lệ sở hữu cổ đông khác tăng từ 56,63% lên 65,9%.

Tính đến ngày 30/9/2025, tổng tài sản của BaF Việt Nam tăng 29% so với đầu năm, lên mức gần 9.606,3 tỷ đồng. Trong đó, chiếm 31% tổng tài sản là tài sản cố định, ở mức gần 2.981,5 tỷ đồng.

Ngoài ra, giá trị hàng tồn kho của doanh nghiệp ghi nhận tăng từ gần 2.156,1 tỷ đồng lên gần 2.511,9 tỷ đồng, tương đương chiếm 26,1% tổngtài sản.

Trên thị trường chứng khoán, từ ngày 19/8 đến ngày 6/10, cổ phiếu BAF đã giảm tới 15,6%, từ 38.050 đồng/cp về 32.150 đồng/cp.

Châu Anh