Bộ trưởng Tài chính Luis Caputo cho biết tất cả là nhờ sự phục hồi niềm tin của thế giới vào Argentina và tương lai của nền kinh tế nước này.

Dù Argentina mới chỉ nới lỏng kiểm soát đồng nội tệ cách đây hai năm và vẫn chưa cải thiện được chỉ số tín nhiệm, nhưng giới đầu tư vẫn lạc quan vào tương lai khi Tổng thống Argentina Mauricio Macri là người có thiên hướng cởi mở và sẵn sàng thực hiện các biện pháp cải cách cần thiết.

Thận trọng và trách nhiệm

Còn nhớ, vào tháng 4/2016, Argentina đã phát hành 16,5 tỷ USD trái phiếu ra thị trường sau khi Tổng thống Macri tuyên bố không thỏa thuận với các chủ nợ nữa chỉ vì họ “dám” từ chối lời đề nghị của ông về tái cơ cấu nợ. Từ đó đến nay, nước này có thêm vài lần phát hành trái phiếu nữa dưới nhiều đồng tiền và kỳ hạn khác nhau.

Trên thế giới, không nhiều nước trái phiếu dài tới cả trăm năm. Điều đó cho thấy Argentina đang tự tin thế nào và cũng thể hiện chứng khoán của các thị trường mới nổi đang có sức hút ra sao với giới đầu tư.

Theo tính toán của JPMorgan, trong vòng 12 tháng qua, chứng khoán theo đồng USD trên những thị trường này đã mang lại lợi nhuận 9% cho những ai nắm giữ. Chuyên gia cho rằng Argentina phát hành trái phiếu “thế kỷ” chính là vì nắm bắt được nhu cầu có thực đó của nhà đầu tư.

Đợt bán trái phiếu của Argentina diễn ra chỉ một ngày trước khi MSCI nâng hạng thị trường vốn Argentina lên mức “Mới nổi”. Chỉ số chứng khoán Merval của quốc gia này cũng đã tăng 28% trong năm nay.

Theo thông báo thứ hai của Bộ Tài chính Argentina, 2,75 tỷ USD trái phiếu vừa phát hành có lợi suất 7,125%, giá bán thấp hơn mệnh giá một chút nên lợi suất thực tế tương đương 7,9%/năm. Bộ trưởng Tài chính Luis Caputo cho biết tất cả là nhờ sự phục hồi niềm tin của thế giới vào Argentina và tương lai của nền kinh tế nước này.

Ông cũng chia sẻ thêm rằng kế hoạch bán trái phiếu cũng thể hiện “sự thận trọng và trách nhiệm” của Argentina: “Chúng tôi tranh thủ thời điểm mặt bằng lãi suất trên thế giới đang ở mức rất thấp, và sau đó sẽ tìm cách trả được hết số nợ”.

Argentina mới chỉ nới lỏng kiểm soát đồng nội tệ cách đây hai năm và vẫn chưa cải thiện được chỉ số tín nhiệm, nhưng giới đầu tư vẫn lạc quan vào tương lai khi Tổng thống Argentina Mauricio Macri là người có thiên hướng cởi mở và sẵn sàng thực hiện các biện pháp cải cách cần thiết.

Khoản đầu tư đáng giá?

Trong khi nhiều nhà đầu tư hồ hởi đặt mua trái phiếu trăm năm của Argentina thì một số khác lại tỏ vẻ hoài nghi về khả năng trả nợ của Argentina, nhất là khi nhìn vào “lý lịch” tương đối “chúa chổm”. Kể từ khi độc lập năm 1816 đến nay, Argentina trải qua 8 lần tuyên bố vỡ nợ, trong đó sự kiện năm 2001 có quy mô lớn nhất trong “lịch sử vỡ nợ” của cả thế giới.

Một trăm năm dù sao cũng là một quãng thời gian rất dài, đủ để hệ thống chính trị Argentina đổi khác hoàn toàn so với hiện tại, và đương nhiên, tiềm ẩn những rủi ro mà không ai lượng tính hết được.

Từ Argentina nhìn sang các nước lân cận, quốc gia Bắc Mỹ Mexico cũng phát hành trái phiếu có kỳ hạn 100 năm những năm gần đây, theo đồng USD, Euro và bảng Anh. Năm 2015, tập đoàn dầu khí Petrobas của Brazil từng bán được 2,5 tỷ USD trái phiếu “thế kỷ”. Xét về mức lợi suất thì trái phiếu chính phủ Mexico phát hành năm 2010 có lợi suất 5,5%, trong khi trái phiếu Petrobas được giao dịch với lợi suất tương đương 7,8%.

Ở mức lợi suất xấp xỉ 8%, nhà đầu tư có thể sớm hoàn vốn trong vòng có 12 năm, trong khi triển vọng về sự đi lên của thị trường Argentina còn giúp trái phiếu tăng giá. Chính vì thế, các chuyên gia cho rằng đầu tư vào trái phiếu kỳ hạn 100 năm tại những thị trường mới nổi là rất có lợi. Đơn cử như trái phiếu kỳ hạn 100 năm mà Trung Quốc phát hành năm 1996. Với lợi tức hiện hành khoảng 4,25%, thị giá của trái phiếu đã tăng gấp đôi kể từ khi phát hành.

Ở thời điểm hiện tại, các tổ chức xếp hạng tín dụng đánh giá Argentina ở mức B. Hai tập đoàn Citi và HSBC là những đơn vị bảo lãnh phát hành chính của Argentina trong đợt bán trái phiếu vừa qua, trong khi Nomura và Santander đóng vai trò đồng quản lý.

Hải Châu