Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, ACV ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.794 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ.

Cùng chiều với doanh thu, lợi nhuận gộp trong kỳ đạt khoảng 3.505 tỷ đồng, tăng 11%. Tuy vậy, biên lợi nhuận gộp đã thu hẹp, giảm từ mức 55% của quý IV/2024 xuống còn 52% trong kỳ này.

Chiều ngược lại, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến. Tổng hai khoản chi này trong quý lên tới 539 tỷ đồng, cao gấp gần 2,8 lần so với cùng kỳ năm trước.

Khấu trừ chi phí, lãi sau thuế đạt khoảng 3.030 tỷ đồng, giảm nhẹ 2% so với quý IV/2024.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần hợp nhất đạt 25.960 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 12.071 tỷ đồng, tăng hơn 3% và ghi nhận năm thứ ba liên tiếp lập kỷ lục lợi nhuận.

Tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn doanh thu chủ yếu do chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng. Cụ thể, chi phí tài chính ở mức 1.085 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần năm trước, nguyên nhân chủ yếu do lỗ chênh lệch tỷ giá cuối kỳ phát sinh 935 tỷ đồng, trong khi năm 2024 không có. Chi phí quản lý doanh nghiệp ở mức 1.472 tỷ đồng, tăng 41%, chủ yếu do trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi 170 tỷ đồng, so với năm trước được hoàn nhập mục này 57 tỷ đồng.

Tại thời điểm ngày 31/12/2025, tổng tài sản hợp nhất đạt hơn 90.900 tỷ đồng, tăng hơn 13.600 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tiền mặt (chủ yếu dưới dạng tiền gửi) chiếm gần 15.000 tỷ đồng, giảm hơn 11.500 tỷ đồng sau một năm. Các khoản phải thu ngắn hạn cũng giảm hơn 4.000 tỷ đồng, về mức hơn 8.200 tỷ đồng.

Ngược chiều, tài sản dài hạn tăng mạnh từ hơn 36.500 tỷ đồng hồi đầu năm lên hơn 64.000 tỷ đồng. Trong đó, tài sản cố định tăng từ hơn 12.000 tỷ đồng lên gần 25.000 tỷ đồng, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng từ gần 21.000 tỷ đồng lên hơn 35.400 tỷ đồng.

Tổng nợ phải trả của doanh nghiệp tại cuối năm ngoái đạt gần 21.000 tỷ đồng, trong đó nợ vay chiếm hơn 9.700 tỷ đồng và chủ yếu là nợ dài hạn. Vốn chủ sở hữu đạt gần 70.000 tỷ đồng, bao gồm vốn cổ phần hơn 35.828 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hơn 20.870 tỷ đồng.

Liên quan nhân sự, ACV vừa bổ nhiệm ông Nguyễn Đức Hùng - Phó Tổng giám đốc giữ chức Phó Tổng Giám đốc phụ trách Ban điều hành.

Bà Phạm Thị Phương - Trưởng phòng Kế toán Ban Tài chính - Kế toán được bổ nhiệm Trưởng phòng Kế toán, Ban Tài chính - Kế toán. Các quyết định có hiệu lực từ ngày 02/02/2026.

Trước đó, tại ĐHĐCĐ bất thường của ACV diễn ra ngày 22/1/2026 đã thông qua việc miễn nhiệm chức danh Thành viên HĐQT đối với ông Đào Việt Dũng.

Chiều ngược lại, Đại hội bầu bổ sung ông Nguyễn Tiến Việt – Giám đốc ban quản lý dự án Long Thành vào HĐQT.

Đồng thời, ACV miễn nhiệm Thành viên Ban Kiểm soát đối với ông Lương Quốc Bình và bầu bổ sung bà Phan Cẩm Tú vào vị trí này.

Trên thị trường, hơn 3,5 tỷ cổ phiếu ACV đang giao dịch trên UPCoM quanh mức giá 55.500 đồng/cp, tương đương với giá trị vốn hoá ~199.000 tỷ đồng. Nếu so sánh quy mô vốn hoá với những doanh nghiệp Top đầu trên HoSE thì ACV chỉ xếp sau Vietcombank (VCB), Vingroup (VIC), Vinhomes (VHM), BIDV (BID), Techcombank (TCB)…

Sở hữu quy mô vốn hóa thuộc nhóm dẫn đầu thị trường, ACV vẫn chưa thể niêm yết trên HoSE do những vướng mắc kéo dài liên quan đến quá trình cổ phần hóa.

Kế hoạch chuyển sàn từ UPCoM lên HoSE đã được doanh nghiệp đặt ra từ năm 2017, với kỳ vọng hoàn tất vào năm 2019. Thế nhưng đến nay, câu chuyện "chuyển nhà" của ACV vẫn nằm trên giấy.

Vấn đề then chốt còn lại liên quan đến việc xác định giá trị các tài sản khu bay do Nhà nước đầu tư. Theo Quyết định số 2007/QĐ-TTg ban hành ngày 07/12/2020, ACV được giao quản lý và khai thác tài sản kết cấu hạ tầng hàng không do Nhà nước đầu tư, nhưng không được tính vào vốn Nhà nước tại doanh nghiệp.

ACV ghi nhận doanh thu và chi phí phát sinh từ việc khai thác các tài sản này trong báo cáo kết quả kinh doanh, đồng thời nộp toàn bộ phần lợi nhuận (sau khi trừ chi phí vận hành) về cho Nhà nước.

Quyết định trên dự kiến hết hiệu lực vào ngày 31/12/2025, tuy nhiên, theo ban lãnh đạo ACV, thời hạn đã được gia hạn đến hết năm 2026. ACV đã hoàn tất việc phân loại sơ bộ ranh giới tài sản, với việc định giá cuối cùng dự kiến thực hiện trong năm tới.

Nếu việc định giá tài sản khu bay được hoàn tất và ý kiến kiểm toán được loại trừ, ACV sẽ đủ điều kiện để niêm yết trên HoSE.

Châu Anh