Công ty CP Xây lắp Dầu khí Thanh Hóa (mã chứng khoán: PVH) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025 cho thấy bức tranh kinh doanh năm 2025 vẫn còn nhiều gam màu trầm, trong bối cảnh hoạt động xây lắp cốt lõi chưa cải thiện rõ rệt.

Cụ thể trong quý IV/2025, Xây lắp Dầu khí Thanh Hóa đạt doanh thu thuần hơn 4,37 tỷ đồng, tăng so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, giá vốn vượt doanh thu khiến lợi nhuận gộp âm gần 845 triệu đồng. Doanh thu tài chính đạt 335 triệu đồng, trong khi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp lần lượt ở mức 226 triệu đồng và 1,66 tỷ đồng. Kết quả, công ty lỗ sau thuế 2,42 tỷ đồng trong riêng quý IV.

Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần của Xây lắp Dầu khí Thanh Hóa đạt 13,1 tỷ đồng, giảm hơn 23% so với năm 2024. Giá vốn lên tới 16,8 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp âm 3,68 tỷ đồng. Doanh thu tài chính đạt 1,47 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi cho vay và đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, song không đủ bù đắp chi phí quản lý doanh nghiệp hơn 6 tỷ đồng. Sau khi cộng trừ thu nhập và chi phí khác, công ty lỗ sau thuế 9,1 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với mức lỗ hơn 20,2 tỷ đồng của năm 2024.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của Xây lắp Dầu khí Thanh Hóa đạt 543,5 tỷ đồng, giảm gần 15 tỷ đồng so với đầu năm. Cơ cấu tài sản cho thấy tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng lớn, hơn 68% tổng tài sản, trong đó chi phí sản xuất kinh doanh dở dang và xây dựng cơ bản dở dang lên tới gần 219 tỷ đồng. Các khoản phải thu dài hạn sau dự phòng vẫn ở mức cao, phản ánh việc dòng vốn tiếp tục bị “neo” tại các dự án xây lắp kéo dài.

Tài sản ngắn hạn giảm xuống 172,6 tỷ đồng, chủ yếu do các khoản phải thu ngắn hạn giảm mạnh. Hàng tồn kho duy trì quanh mức 67,7 tỷ đồng. Tiền và tương đương tiền cuối kỳ đạt hơn 3,16 tỷ đồng, tăng so với đầu năm nhưng vẫn khá thấp so với quy mô tổng tài sản, cho thấy khả năng thanh khoản tức thời còn hạn chế.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả chiếm tỷ trọng rất cao, đạt 496,5 tỷ đồng, tương đương hơn 91% tổng nguồn vốn. Nợ dài hạn lên tới gần 394 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính dài hạn chiếm khoảng 309,6 tỷ đồng. Áp lực đòn bẩy tài chính tiếp tục là rủi ro lớn trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn thua lỗ từ hoạt động cốt lõi. Vốn chủ sở hữu tại cuối năm 2025 giảm xuống còn 47 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế âm tới 171 tỷ đồng, cho thấy vốn chủ sở hữu đã bị bào mòn nghiêm trọng.

Về dòng tiền, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2025 đạt dương 515 triệu đồng, cải thiện so với năm trước nhờ giảm các khoản phải thu và tồn kho. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư cũng ghi nhận dương 365 triệu đồng, chủ yếu từ thu hồi cho vay và lãi đầu tư. Nhờ đó, tiền và tương đương tiền cuối kỳ tăng lên hơn 3,16 tỷ đồng.

Xuân Bắc