Trên thế giới, giá vàng quốc tế (XAU) hôm nay là 4.133,90 USD (cập nhật lúc 06:04:02 ngày 26/11/2025), tăng 0,94% trong 24 giờ qua, tương ứng với tăng 38,44 USD/ounce.

Giá vàng thế giới duy trì đà tăng, vượt lên trên mức 4.100 USD/ounce, khi đồng USD giảm mạnh, sau loạt số liệu kinh tế “nửa vời”, một phần trong đó bị công bố chậm và đã lỗi thời, qua đó tiếp tục củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới.

Thống đốc Fed Christopher Waller nhận định, thị trường việc làm hiện đã suy yếu ở mức độ đủ để Fed thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12.

Theo công cụ CME FedWatch, giới giao dịch hiện định giá 83% khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng tới, tăng mạnh từ mức 50% của tuần trước.

Tuy nhiên, đà tăng trong phiên này của vàng bị hạn chế phần nào bởi giá dầu thô đi xuống, chạm mức thấp nhất 5 tuần và giao dịch quanh mức 57,50 USD/thùng.

Giới chuyên môn nhận xét, bất chấp những biến động gần đây, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng nhờ nhu cầu mạnh từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, cũng như sự suy yếu của đồng USD.

Đáng chú ý, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng, dù tốc độ có thể chậm lại. Từ năm 2022, tỷ trọng vàng dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng mạnh. Cụ thể, vàng chiếm khoảng 13% dự trữ này vào năm 2022 và tăng lên khoảng 22% vào quý II năm 2025. Trong thời gian đó, giá vàng đã tăng khoảng 125%, từ 2.000 USD/ounce lên hơn 4.000 USD/ounce.

Điều này cho thấy, mức giá cao khó có thể ảnh hưởng đến nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương, khi mà động lực chính của họ là đa dạng hóa và phòng hộ trước rủi ro toàn cầu như xung đột địa chính trị, thách thức kinh tế và tài khóa, lạm phát leo thang, cho đến các biến động chính trị lớn.

Trong nước, chốt phiên giao dịch ngày 25/11, các thương hiệu SJC, DOJI, PNJ đồng loạt tăng giá vàng miếng thêm 2,5 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều, niêm yết ở mức 150,9 – 152,9 triệu đồng/lượng.

Bảo Tín Minh Châu cũng tăng thêm 2,5 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều, giao dịch ở mức 151,4 – 152,9 triệu đồng/lượng.

Còn Phú Quý ổn định ở cả hai chiều, mua bán ở mức 150,4 – 152,9 triệu đồng/lượng.

Cùng xu hướng, giá vàng nhẫn được các thương hiệu điều chỉnh tăng mạnh. Cụ thể, SJC niêm yết giá ở mức 148 – 150,5 triệu đồng/lượng, tăng 2 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều; DOJI và PNJ đều giao dịch ở ngưỡng 148,7 - 151,7 triệu đồng/lượng, tăng 2,6 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều; Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở mức 149,6 - 152,6 triệu đồng/lượng, tăng 2,1 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều; Phú Quý tăng 2,4 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều, giao dịch ở ngưỡng 149,2 - 152,2 triệu đồng/lượng.

Theo ông Vũ Hùng Sơn, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Bảo Tín Mạnh Hải, Tổng Thư ký Hiệp hội Kinh doanh vàng, thị trường vàng Việt Nam đang trải qua giai đoạn nhiều biến động khi cả người dân lẫn doanh nghiệp đều đối mặt với những trở ngại chưa từng có.

Tình trạng xếp hàng mua vàng chỉ phản ánh phần nổi của khó khăn, còn phía sau là sự thiếu hụt kéo dài của nguồn cung nguyên liệu chính thức.

"Ngân hàng Nhà nước đang nghiên cứu cấp “quota” nhập khẩu vàng cho năm 2026 cũng như chuẩn bị cấp phép cho một số doanh nghiệp, ngân hàng được nhập khẩu vàng. Hy vọng năm 2026, tình trạng khan hiếm nguyên liệu của thị trường sẽ được giải quyết bớt", ông Vũ Hùng Sơn nói.

Trong khi đó, TS. Lê Xuân Nghĩa, Thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách của Thủ tướng cho rằng, việc người dân giữ vàng là tốt, vàng trong dân cũng là một dạng dự trữ quốc gia, không nên coi người dân tích trữ vàng là đầu cơ, tiêu cực.

Nhìn dài hạn, chuyên gia này cho rằng, vàng vẫn trong xu hướng tăng giá. Nguyên nhân là tổng lượng vàng khai thác hàng năm trên thế giới chỉ tăng từ 1,2-1,5%, trong khi cung tiền toàn cầu tăng 3,5-4,5%.

"Tiền tăng nhanh hơn vàng thì vàng phải tăng giá, đó là quy luật. Người dân hiểu điều đó nên giữ vàng là chuyện bình thường, không nên trách người dân hay kêu gọi người dân không tích trữ vàng, mà phải đặt ra câu hỏi tại sao người dân Việt Nam phải mua vàng đắt hơn thế giới 20%", TS. Lê Xuân Nghĩa nhấn mạnh.

Châu Giang