Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), lô trái phiếu KHG12502 được Khải Hoàn Land phát hành và hoàn tất trong ngày 3/12/2025 với kỳ hạn 5 năm, gồm 800 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, giá trị phát hành theo mệnh giá là 80 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 60 tháng, dự kiến đáo hạn vào ngày 3/12/2030.

Trước đó, vào ngày 2/10/2025, Khải Hoàn Land cũng đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu KHG12501với giá trị 80 tỷ đồng, lãi suất cố định 13,5%/năm, kỳ hạn 60 tháng.

Cả 2 lô trái phiếu nêu trên đề là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được đảm bảo với hình thức bảo lãnh thanh toán. Lãi suất cho hai kỳ đầu tiên là 13,5%/năm, trong khi các kỳ tiếp theo được xác định bằng lãi suất tham chiếu cộng 4,5%/năm. CTCP Chứng khoán HDB (HDBS) là tổ chức lưu ký, và Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HoSE: HDB) đóng vai trò tổ chức liên quan, cung cấp bảo lãnh thanh toán cho lô trái phiếu này.

Mức lãi suất 13,5%/năm cho kỳ đầu là khá cao so với mặt bằng chung của thị trường hiện nay, phản ánh nỗ lực của Khải Hoàn Land trong việc thu hút dòng vốn đầu tư, đồng thời cho thấy niềm tin nhất định của tổ chức tài chính bảo lãnh đối với năng lực trả nợ của doanh nghiệp. Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp bất động sản vẫn gặp khó trong tiếp cận tín dụng, việc phát hành thành công một lô trái phiếu trung hạn với quy mô đáng kể được xem là tín hiệu tích cực.

Về tình hình kinh doanh, Khải Hoàn Land ghi nhận doanh thu thuần quý 3 đạt 135,6 tỷ đồng, tăng 96,5% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng lên 97,8 tỷ đồng, đưa lợi nhuận gộp lên 37,8 tỷ đồng, cao hơn gấp 2,6 lần so với 14,7 tỷ đồng của quý 3/2024. Hoạt động tài chính tiếp tục đóng vai trò lớn khi mang về 51,9 tỷ đồng doanh thu, dù giảm 18,7% so với cùng kỳ.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Khải Hoàn Land đạt 382,4 tỷ đồng, tăng 95,2% so với mức 196,0 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận gộp đạt 105,7 tỷ đồng, cao hơn gấp 3,6 lần so với 29,5 tỷ đồng của năm trước. Doanh thu tài chính trong 9 tháng đạt 167,7 tỷ đồng, giảm 13,3% so với 193,5 tỷ đồng cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế lũy kế đạt 54,1 tỷ đồng, tăng 23,9% so với 43,7 tỷ đồng của 9 tháng đầu năm 2024.

Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản của Khải Hoàn Land đạt 6.884,3 tỷ đồng, tăng 4,4% so với đầu năm. Trong đó, tiền và tương đương tiền giảm mạnh từ 107 tỷ đồng xuống 57 tỷ đồng, tức giảm 46,7%. Hàng tồn kho giảm còn 63,3 tỷ đồng, tương đương mức giảm 49,3% so với đầu năm.

Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả tăng lên 1.610,4 tỷ đồng, tăng 17,4% so với đầu năm, trong đó vay ngắn và dài hạn đạt 847,9 tỷ đồng, tăng 15,7%. Vốn chủ sở hữu đạt 5.273,9 tỷ đồng, tăng 1,0%.

Đáng chú ý, dòng tiền kinh doanh của Khải Hoàn Land tiếp tục ở mức âm 402,3 tỷ đồng tại thời điểm ngày 30/9, trong khi cùng kỳ năm ngoái âm 595,5 tỷ đồng. Ngược lại, dòng tiền đầu tư ghi nhận dương 185,4 tỷ đồng nhờ thu hồi vốn cho vay và lãi tài chính. Dòng tiền tài chính đạt dương 166,9 tỷ đồng nhờ tăng cường vay vốn. Kết thúc kỳ báo cáo, tiền và tương đương tiền chỉ còn gần 57 tỷ đồng, giảm 46,7% so với đầu năm.

CTCP Tập đoàn Khải Hoàn Land được thành lập năm 2009, có trụ sở tại Khu đô thị Phú Mỹ Hưng, phường Tân Hưng, TP.HCM, hoạt động chính trong lĩnh vực môi giới và đầu tư bất động sản. Doanh nghiệp do ông Nguyễn Khải Hoàn sáng lập và hiện giữ vai trò Chủ tịch HĐQT.

Khải Hoàn Land nổi bật với hệ thống phân phối rộng khắp và hợp tác cùng nhiều chủ đầu tư lớn như Vinhomes, Nam Long, Sunshine hay Lotte. Bên cạnh mảng môi giới, công ty đẩy mạnh đầu tư, hợp tác phát triển các dự án quy mô lớn như Khải Hoàn Prime (Nhà Bè), khu đô thị Gò Găng (Bà Rịa - Vũng Tàu) và khu đô thị Tân Quới (Vĩnh Long).

Trong kỳ xếp hạng tín nhiện gần nhất (ngày 9/7/2025), Saigon Ratings duy trì xếp hạng tín nhiệm “vnBBB-” với triển vọng ổn định đối với Công ty Cổ phần Tập đoàn Khải Hoàn Land. Tổ chức xếp hạng đánh giá hồ sơ tài Khải Hoàn Land tiếp tục duy trì mức độ rủi ro tương đối cao.

Saigon Ratings cho biết rủi ro lớn nhất đối với Khải Hoàn Land trong giai đoạn hiện tại tiếp tục đến từ tiến độ pháp lý của Dự án Khải Hoàn Prime tại huyện Nhà Bè (cũ). Dự án này vẫn đang chờ Hội đồng định giá đất TP.HCM phê duyệt đơn giá đất điều chỉnh, khiến kế hoạch mở bán có khả năng phải dời sang năm 2026. Việc kéo dài thời gian phê duyệt có thể ảnh hưởng đến tiến độ triển khai, kế hoạch doanh thu và dòng tiền của doanh nghiệp.

Xuân Bắc