Trên thế giới, giá vàng quốc tế (XAU) hôm nay là 4.190,76 USD/ounce (cập nhật lúc 06:03:51 09/12/2025), giảm 0,17% trong 24 giờ qua, tương ứng với giảm 7,06 USD/ounce.

Giá vàng thế giới tăng giảm đan xen trước cuộc họp của Fed. Các báo cáo kinh tế gần đây cho thấy chi tiêu tiêu dùng tại Mỹ chỉ tăng nhẹ trong tháng 9, với thị trường lao động suy yếu và số lượng việc làm mới giảm sâu. Những tín hiệu này làm tăng khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ với xác suất lên đến 87% cho mức giảm 25 điểm cơ bản, theo công cụ FedWatch của CME.

Lãi suất thấp thường thúc đẩy sức hút của vàng, được xem là nơi trú ẩn an toàn. Giovanni Staunovo, chuyên gia phân tích kinh tế tại ngân hàng UBS dự báo giá vàng có thể hướng lên vùng 4.500 USD/ounce trong năm sau nếu Fed tiếp tục chu kỳ giảm lãi suất.

Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho rằng diễn biến hiện tại giúp củng cố kỳ vọng vàng tăng giá. Theo phân tích của ông, giai đoạn tích lũy đang tạo nền tảng tốt cho các dự báo giá vàng trong thời gian tới.

Chandler cho rằng nếu giá vàng vượt mốc 4.265 USD/ounce, thị trường có thể hướng tới việc kiểm tra lại vùng đỉnh lịch sử gần 4.380 USD/ounce. Đây được xem là tín hiệu quan trọng đối với những dự báo giá vàng hướng đến kịch bản tăng mạnh hơn.

Trong nước, chốt phiên giao dịch ngày 8/12, giá vàng miếng đồng loạt tăng thêm 300.000 đồng/lượng ở cả hai chiều.

Các thương hiệu SJC, DOJI, PNJ đều niêm yết ở mức 152,5 – 154,5 triệu đồng/lượng; Bảo Tín Minh Châu giao dịch ở mức 153 – 154,5 triệu đồng/lượng; Phú Quý giao dịch ở mức 151,5 – 154,5 triệu đồng/lượng.

Còn vàng nhẫn duy trì ổn định ở cả hai chiều, giá bán ra cao nhất 153,5 triệu đồng/lượng. Cụ thể, SJC niêm yết ở mức 149,5 - 152 triệu đồng/lượng; DOJI và PNJ đều giao dịch ở ngưỡng 150 - 153 triệu đồng/lượng; Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở mức 150,5 - 153,5 triệu đồng/lượng; Phú Quý giao dịch ở ngưỡng 150 - 153 triệu đồng/lượng.

Giá vàng miếng có xu hướng đang tiếp tục một hành trình tăng tốc, tiến sát những mốc lịch sử mới và kéo dài khoảng cách "vô lý" với giá vàng thế giới. Với việc các thương hiệu lớn đồng loạt điều chỉnh tăng thêm 300.000 đồng/lượng ngay đầu tuần cho thấy thị trường đang ở trạng thái hưng phấn cực độ nhưng cũng chất chứa rủi ro cực lớn.

Theo giới chuyên môn, giá vàng tăng mạnh không hoàn toàn theo giá thế giới mà bị chi phối bởi các động lực nội tại, tạo ra rủi ro chênh lệch lớn nhất trong lịch sử. Hiện tại, giá vàng SJC đang cao hơn giá vàng thế giới quy đổi (chưa tính thuế và phí) là hơn 20 triệu đồng/lượng. Khoảng cách này được nhận định là "vô lý" và là rủi ro lớn nhất trên thị trường.

Mức giá trên 150 triệu đồng/lượng là mức cực kỳ nhạy cảm. Nhà đầu tư mua vào ở mức giá này đang chấp nhận rủi ro rất lớn.

Rủi ro lớn nhất không phải là giá vàng thế giới giảm, mà là rủi ro chính sách. Nếu NHNN quyết định can thiệp, ví dụ tăng nguồn cung vàng miếng SJC ra thị trường hoặc thay đổi cơ chế quản lý độc quyền, chênh lệch giá có thể được thu hẹp đột ngột. Khi đó, giá vàng SJC sẽ phải điều chỉnh giảm mạnh về gần với giá thế giới. Những người mua vào ở mức 150-154 triệu đồng/lượng có thể đối mặt với khoản lỗ lớn và khó thoát hàng.

Những người đu đỉnh vàng miếng SJC hiện nay là nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn với hy vọng kiếm lời từ sự tăng giá hàng ngày, thường mua với tỷ trọng lớn. Hay là những người mua vàng bằng nguồn vốn vay, đây là nhóm rủi ro nhất khi thị trường điều chỉnh, họ sẽ bị thanh lý và thua lỗ nặng nề.

Thậm chí là cả những nhà đầu tư mới, đó là những người thiếu kinh nghiệm, bị cuốn theo tâm lý đám đông mà không đánh giá đúng rủi ro chênh lệch.

Trước tình hình giá vàng tiến sát đỉnh gần 155 triệu đồng/lượng, nhà đầu tư nên đặt mục tiêu bảo toàn vốn lên hàng đầu, tránh xa tâm lý FOMO và hạn chế tối đa việc mua vàng miếng SJC ở mức giá hiện tại.

Châu Giang