 |
|
Khuyến nghị mua cổ phiếu VEA với giá mục tiêu 61.500 đồng/cp |
Theo BVSC, VEAM ghi nhận lợi nhuận ròng sau kiểm toán trong nửa đầu năm 2019 khả quan, đạt 3.309 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) nhờ vào lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty liên kết trong mảng ô tô và thu nhập từ lãi tăng vọt.
Bên cạnh đó, VEAM đang duy trì vị thế tiền và tiền gửi dồi dào, ghi nhận khoảng 12.376 tỷ đồng (42% tổng tài sản) tính đến cuối quý II/2019; đòn bẩy duy trì ở mức thấp với tỷ lệ D/E (nợ/vốn chủ sở hữu) là 0.013 lần.
BVSC cho rằng VEAM có thể duy trì chính sách cổ tức hấp dẫn, khi VEAM dự kiến không có nhu cầu vốn đầu tư lớn cho tài sản cố định và các công ty liên kết mảng ô tô cũng không có kế hoạch mở rộng công suất trong thời gian tới.
BVSC dự phóng lợi nhuận ròng của VEAM sẽ tăng trưởng kép 10%/năm giai đoạn 2018-2020. Trong đó, lợi nhuận ròng của VEAM trong năm 2019 được kỳ vọng đạt 7.415 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ) và năm 2020 đạt 8.473 tỷ đồng (tăng 14,4% so với cùng kỳ).
Ngoài ra, triển vọng dài hạn hơn cho VEA đến từ việc niêm yết trên sàn HoSE. BVSC cho rằng việc này sẽ mở ra nhiều cơ hội cho cổ phiếu VEA, chẳng hạn như được thêm vào rổ VN30, các chỉ số ETF trong tương lai và được cấp phép giao dịch ký quỹ sau 6 tháng niêm yết.
Với những luận điểm trên, BVSC khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VEA với giá mục tiêu trong một năm là 61.500 đồng/cp.
N.L
