Theo công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), ngày 31/12/2025, Saigonres đã hoàn tất phát hành lô trái phiếu SGR12501 với với tổng khối lượng phát hành là 1.000 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng tổng giá trị phát hành 100 tỷ đồng.

Dùng nhiều tài sản đảm bảo để phát hành trái phiếu

Lô trái phiếu có kỳ hạn 3 năm; dự kiến đáo hạn vào ngày 31/12/2028. Lãi suất cố định ở mức 10,7%/năm, thanh toán một lần khi đến hạn và kèm điều khoản mua lại. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được đảm bảo bằng tài sản.

Theo phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ đã được công bố trước đó, lô trái phiếu của Saigonres được bảo đảm bằng nhiều loại tài sản. Cụ thể, tài sản bảo đảm bao gồm cổ phiếu SGR thuộc sở hữu của các cổ đông (bên bảo đảm/thế chấp) và được thế chấp nhằm bảo đảm nghĩa vụ thanh toán của tổ chức phát hành.

Bên cạnh đó, tài sản bảo đảm còn bao gồm quyền sử dụng đất và quyền sở hữu công trình đối với tòa nhà văn phòng Saigonres tại địa chỉ 63 - 65 Điện Biên Phủ (TP. Hồ Chí Minh), với tổng diện tích đất 386 m². Ngoài ra, doanh nghiệp còn thế chấp quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản gắn liền với đất tại thửa số 176, tờ bản đồ số 35, xã Nhơn Trạch (tỉnh Đồng Nai), có tổng diện tích 7.734 m².

Về mục đích sử dụng vốn, toàn bộ số tiền thu được từ đợt phát hành trái phiếu sẽ được Saigonres Group dùng để đầu tư Dự án Khu đô thị Nam Tiến 2. Dự án này có quy mô gần 35,3 ha, tọa lạc tại phường Vạn Xuân, tỉnh Thái Nguyên, với tổng mức đầu tư sơ bộ khoảng 3.825 tỷ đồng. Trong đó, vốn chủ sở hữu của chủ đầu tư gần 574 tỷ đồng, phần còn lại được huy động từ vốn vay.

Khu đô thị Nam Tiến 2 đã được UBND tỉnh Thái Nguyên chấp thuận chủ trương đầu tư vào tháng 6/2024. Đến tháng 11/2024, liên danh Saigonres Group - Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG) - CTCP Hưng Thịnh Incons (HTN) được chấp thuận là nhà đầu tư thực hiện dự án. Hiện nay, dự án đang trong giai đoạn đầu tư ban đầu và chưa hoàn tất công tác giải phóng mặt bằng. Tiến độ hoàn thành và đưa dự án vào hoạt động dự kiến kết thúc vào quý III/2029.

Thực hiện gần 50% kế hoạch lãi trong năm 2025

Saigonres Group vừa công bố nghị quyết HĐQT thông qua kết quả kinh doanh năm 2025 và kế hoạch kinh doanh năm 2026. Theo đó, doanh nghiệp ước đạt 337 tỷ đồng doanh thu và 159 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2025, lần lượt tăng 123% và 101% so với kết quả thực hiện năm 2024.

Mặc dù ghi nhận mức tăng trưởng tích cực so với năm trước, Saigonres vẫn chưa hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2025 đã được ĐHĐCĐ thông qua vào tháng 4/2025. Cụ thể, mục tiêu doanh thu và lợi nhuận trước thuế đặt ra cho cả năm lần lượt là 1.025 tỷ đồng và 320 tỷ đồng. Với kết quả ước thực hiện, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 33% kế hoạch doanh thu và 49,7% kế hoạch lợi nhuận.

Về tình hình tài chính, tại thời điểm cuối quý III/2025, tổng tài sản của Saigonres đạt gần 2.582 tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm. Đáng chú ý, tiền gửi ngân hàng ngắn hạn (3-12 tháng) tăng mạnh lên gần 227 tỷ đồng, gấp 8,4 lần đầu năm.

Hàng tồn kho ghi nhận gần 433 tỷ đồng, tăng nhẹ 3%, chủ yếu tập trung ở chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tại một số dự án, trong đó đáng kể là dự án An Phú (hơn 80 tỷ đồng) và dự án đường Phúc Định, TP. Hồ Chí Minh (hơn 83 tỷ đồng).

Ở chiều ngược lại, nợ phải trả của doanh nghiệp giảm 11%, còn gần 1.132 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay tài chính đạt gần 257 tỷ đồng, giảm 39% so với đầu năm và chiếm khoảng 23% tổng nợ phải trả.

Ngày 5/12/2025, Saigonres lần đầu tiên được Công ty Cổ phần Xếp hạng tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành dài hạn ở mức BBB , với triển vọng ổn định.

Theo VIS Rating, mức xếp hạng này phản ánh hồ sơ tín nhiệm ở mức trung bình, cho thấy doanh nghiệp có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính trong điều kiện kinh doanh bình thường, dù vẫn chịu ảnh hưởng từ biến động thị trường và tính chu kỳ của ngành bất động sản. VIS Rating đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của Saigonres ở mức tương đối tích cực so với các doanh nghiệp cùng phân khúc.

Tuy nhiên, tổ chức xếp hạng cũng lưu ý quy mô hoạt động của Saigonres còn khiêm tốn, doanh thu giai đoạn 2019 đến 9 tháng đầu năm 2025 dao động trong khoảng 100-600 tỷ đồng, danh mục dự án chưa đa dạng. Trong giai đoạn 2026-2027, đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp có thể gia tăng khi đẩy mạnh đầu tư các dự án mới, qua đó tạo áp lực nhất định lên dòng tiền trong ngắn hạn.

Dù vậy, trong 12-18 tháng tới, rủi ro thanh khoản của Saigonres được đánh giá ở mức có thể kiểm soát nhờ nguồn tiền hiện hữu và dòng tiền dự kiến từ hoạt động mở bán và chuyển nhượng dự án. Dù vậy, triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp vẫn phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý, khả năng triển khai dự án đúng kế hoạch và diễn biến chung của thị trường bất động sản.

Xuân Bắc