Tập đoàn Phát triển Cơ sở hạ tầng Tư nhân (PIDG) đang lên kế hoạch mở rộng mạng lưới công ty bảo lãnh tín dụng bằng đồng nội tệ tại châu Á và châu Phi. Việt Nam, cùng với Ấn Độ, Bangladesh, Zambia, Ghana và khu vực Tây Phi nói tiếng Pháp, nằm trong danh sách các thị trường dự kiến triển khai.

Ông Philippe Valahu, Giám đốc điều hành PIDG, cho biết mỗi công ty bảo lãnh mới dự kiến được cấp dưới 100 triệu USD vốn ban đầu, cộng thêm tối đa 50 triệu USD vốn có thể huy động. Các đơn vị này sẽ bổ sung vào mạng lưới hiện có của tập đoàn tại Nigeria, Pakistan và Kenya.

Kế hoạch chưa công bố thời điểm thành lập, cơ cấu sở hữu hay đối tác cụ thể tại Việt Nam.

Mở đường cho vốn dài hạn vào hạ tầng

Mô hình bảo lãnh tín dụng của PIDG nhằm khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức tại những nền kinh tế đang phát triển chuyển một phần vốn từ trái phiếu chính phủ sang các dự án hạ tầng dài hạn.

Thông qua bảo lãnh bằng đồng nội tệ, các tổ chức như quỹ hưu trí và doanh nghiệp bảo hiểm có thêm cơ sở để đầu tư vào những dự án điện, đường sá và cầu cống. Cơ chế này vừa giảm bớt rủi ro tín dụng cho nhà đầu tư, vừa giúp dự án hạn chế phụ thuộc vào nguồn vốn ngoại tệ.

Nếu được triển khai, công ty bảo lãnh tại Việt Nam có thể trở thành một kênh hỗ trợ huy động vốn nội tệ dài hạn cho cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, quy mô vốn thực tế, phạm vi bảo lãnh và loại dự án được lựa chọn hiện chưa được PIDG công bố.

Các quỹ dự kiến bắt đầu với tỷ lệ đòn bẩy thận trọng 1:3, sau đó có thể nâng lên mức tối đa 1:10 khi niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.

Kinh nghiệm từ Nigeria

Nigeria là một trong những thị trường cho thấy tác động của mô hình này. PIDG thành lập InfraCredit tại đây vào năm 2017 và sau đó đã thoái vốn.

Theo ông Valahu, 9 năm trước, chưa có quỹ hưu trí hoặc công ty bảo hiểm nào tại Nigeria đầu tư vào loại tài sản hạ tầng này. Đến nay, số nhà đầu tư là quỹ hưu trí tham gia đã tăng lên khoảng 21 hoặc 22 đơn vị.

PIDG cũng nhận được vốn đầu tư từ CPF Group, một công ty quản lý quỹ hưu trí của Kenya, vào Dhamana, quỹ bảo lãnh của tập đoàn tại quốc gia Đông Phi này.

“Chúng tôi đã mở ra một loại tài sản hoàn toàn mới cho nguồn vốn đầu tư tổ chức trong nước”, ông Valahu nói.

Theo ước tính của Tập đoàn Tài chính châu Phi, các ngân hàng, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và tổ chức nhà nước tại châu Phi đang nắm giữ nguồn lực tài chính lên tới 4.000 tỷ USD. Vấn đề là tạo ra công cụ đủ tin cậy để đưa một phần nguồn vốn này vào hạ tầng dài hạn.

PIDG hiện còn tư vấn cho một quỹ bảo lãnh tín dụng có quy mô lớn hơn, phục vụ dự án truyền tải điện tại Nam Phi do Ngân hàng Thế giới dẫn đầu. Theo ông Valahu, mức vốn đầu tư tối thiểu của quỹ này sẽ lên tới vài trăm triệu USD.

PIDG được hậu thuẫn bởi chính phủ Anh, Hà Lan, Thụy Sĩ, Thụy Điển, Australia và Canada. Kế hoạch hiện diện tại Việt Nam cho thấy tập đoàn đang mở rộng mô hình huy động vốn tổ chức trong nước từ các thị trường hiện hữu sang những nền kinh tế có nhu cầu đầu tư hạ tầng dài hạn tại châu Á.

Thành An