Công ty Cổ phần VNG (mã chứng khoán: VNZ) vừa thông báo kế hoạch phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP).

Theo phương án, doanh nghiệp dự kiến phát hành 349.581 cổ phiếu cho người lao động tại công ty mẹ và các công ty con, tương đương 1,19% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Toàn bộ số cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.

Giá chào bán là 30.000 đồng/cổ phiếu. Với mức giá này, VNG dự kiến thu về gần 10,5 tỷ đồng. Thời gian nhận tiền mua cổ phiếu từ 25/02/2026 đến 06/03/2026.

Trong phiên sáng 24/02/2026, cổ phiếu VNZ giao dịch quanh mức 350.000 đồng/cổ phiếu. Như vậy, giá phát hành ESOP chỉ tương đương khoảng 8,6% thị giá hiện tại, tức thấp hơn gần 91,4% so với giá giao dịch trên thị trường.

Ban lãnh đạo cho biết mục đích phát hành nhằm tạo ưu đãi dài hạn cho người lao động, thu hút và giữ chân nhân sự, tưởng thưởng cho đóng góp và gắn lợi ích cá nhân với mục tiêu phát triển dài hạn của doanh nghiệp. Trong bối cảnh công ty vẫn chưa có lãi, ESOP được xem là công cụ tài chính thay thế cho các khoản thưởng tiền mặt quy mô lớn.

Về kết quả kinh doanh, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, VNG ghi nhận doanh thu thuần 3.193,6 tỷ đồng, tăng 34,1% so với cùng kỳ. Lỗ ròng quý IV ở mức 223,9 tỷ đồng, thu hẹp so với mức lỗ 583,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế năm 2025, doanh thu thuần đạt 10.890,7 tỷ đồng, tăng 17,4% so với năm 2024. Lỗ ròng giảm mạnh từ 1.180,4 tỷ đồng xuống còn 231,5 tỷ đồng. Dù xu hướng cải thiện rõ rệt, doanh nghiệp vẫn chưa đạt điểm hòa vốn.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản đạt 11.438,7 tỷ đồng, tăng 21,2% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 4.817,8 tỷ đồng, chiếm 42,1% tổng tài sản. Tổng nợ phải trả ở mức 10.458,7 tỷ đồng, tăng 25,6%, với nợ vay và thuê tài chính 2.394,4 tỷ đồng.

Phát hành ESOP với mức chiết khấu sâu giúp củng cố động lực cho đội ngũ nhân sự trong giai đoạn tái cấu trúc và thu hẹp thua lỗ. Tuy nhiên, chính sách này cũng làm gia tăng yếu tố pha loãng và đặt kỳ vọng lớn vào khả năng cải thiện lợi nhuận trong các năm tới.

Xuân Bắc