LPBank vừa công bố kết quả phát hành trái phiếu gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Theo đó, trong tháng 8, LPBank đã phát hành thành công 2 lô trái phiếu riêng lẻ. Cụ thể, lô trái phiếu mã LPB12502 được phát hành ngày 15/8 và lô LPB12503 được phát hành ngày 20/8. Mỗi lô gồm 1.000 trái phiếu, mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu, tổng giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng/lô.

Cả hai lô trái phiếu đều có kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 5,9%/năm. Như vậy, chỉ trong nửa đầu tháng 8, LPBank đã huy động thêm 2.000 tỷ đồng vốn từ kênh trái phiếu.

Trước đó, Hội đồng quản trị LPBank đã ban hành Nghị quyết số 2078A/2025/NQ-HĐQT, phê duyệt phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ trong năm 2025 với tổng khối lượng dự kiến lên tới 12.000 tỷ đồng theo mệnh giá. Nội dung chi tiết được xây dựng trên cơ sở Tờ trình số 168/2025/TTr-TT&QTTC ngày 31/7/2025 của Khối Thị trường và Quản trị tài chính.

Không chỉ dừng lại ở phát hành riêng lẻ, LPBank còn lên kế hoạch chào bán trái phiếu ra công chúng. Theo Giấy chứng nhận đăng ký chào bán trái phiếu số 303/GCN-UBCK do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 31/12/2024, ngân hàng dự kiến triển khai 2 lô trái phiếu.

Trong đó, đáng chú ý là lô trái phiếu mã LPB7Y202403, khối lượng 9 triệu trái phiếu, tương ứng giá trị phát hành 900 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn 7 năm, lãi suất được xác định theo công thức lãi suất tham chiếu cộng biên độ 2,35%/năm.

Từ đầu năm đến nay, LPBank đã chào bán thành công 2 triệu trái phiếu mã LPB7Y202401; 1 triệu trái phiếu mã LPB10202402; 1.000 trái phiếu mã LPB12502 và 1.000 trái phiếu mã LPB12503, qua đó thành công huy động được tổng cộng 5.000 tỷ đồng.

Về hoạt động kinh doanh, trong quý I/2025, LPBank ghi nhận khoảng 4.700 tỷ đồng thu nhập từ hoạt động kinh doanh và hơn 3.175 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần lượt tăng 4,7% và tăng 10% so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, biên lãi ròng (NIM) trong quý I/2025 của ngân hàng này chỉ đạt 2,64%, giảm 93 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm 2024, chạm mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đây.

Chứng khoán Vietcap (VCSC) vừa có báo cáo phân tích cổ phiếu LPB với việc hạ khuyến nghị từ Kém khả quan xuống Bán nhưng nâng giá mục tiêu thêm 11,2% lên 29.800 đồng/cp.

Theo VCSC, NIM giảm mạnh trong 6 tháng đầu năm làm tăng rủi ro LPBank sẽ không thể đạt được kế hoạch lợi nhuận năm nay.

VCSC lưu ý, trong giai đoạn 2020-2024, kết quả 6 tháng trung bình chiếm 49% lợi nhuận trước thuế cả năm của ngân hàng. NIM 6 tháng đầu năm giảm 73 điểm cơ bản so cùng kỳ xuống còn 2,80%, một trong những mức giảm lớn nhất trong số các ngân hàng mà VCSC theo dõi. Với NIM kém khả quan, VCSC cho rằng sẽ rất thách thức để LPBank đạt được kế hoạch lợi nhuận năm nay. Do đó, VCSC duy trì dự báo lãi trước thuế năm 2025 là 13,4 nghìn tỷ đồng ( 10,2% so cùng kỳ), thấp hơn 9,8% so với kế hoạch của ngân hàng.

Mặc dù hoạt động kinh doanh của ngân hàng đã cải thiện đáng kể trong năm qua, VCSC tiếp tục cho rằng giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh tăng trưởng lợi nhuận đột biến trong giai đoạn 2023-24. Từ đây, đà tăng trưởng lợi nhuận của LPB trong vài năm tới còn nhiều bất định khi xét đến nền lợi nhuận/ROE cao, áp lực NIM trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, và chất lượng tài sản có phần suy yếu trong 6 tháng đầu năm 2025.

VCSC cho rằng định giá hiện tại của LPB là khá cao với mức P/B dự phóng năm 2025 là 2,53 lần. LPB hiện đang giao dịch ở mức cao hơn 57% so với mức trung vị của các ngân hàng thương mại khác trong danh mục theo dõi của VCSC. Dựa theo P/B trượt, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 2,86 lần, cao hơn 2,7 độ lệch chuẩn so với mức trung bình lịch sử 5 năm.

Châu Anh