 |
|
Khuyến nghị tích lũy PVD với giá mục tiêu 21.060 đồng/cp |
Theo VDSC, Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Dầu khí (PV Drilling, mã: PVD) đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất và đang hướng đến sự cải thiện mạnh mẽ trong hoạt động kinh doanh.
Giá cho thuê giàn khoan dầu trong khu vực đang hồi phục nhanh chóng, đặc biệt trong tháng 6. Nhờ đó, một số giàn tự nâng của PV Drilling được hưởng mức giá mới tốt hơn. VDSC ước tính, giá cho thuê giàn tự nâng năm 2019 của PV Drilling tăng khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Cộng với việc kéo dài thời gian khấu hao các giàn khoan PV Drilling II, III, VI, bắt đầu từ cuối năm 2018, và khối lượng công việc xuyên suốt trong quý IV/2019 kỳ vọng mảng dịch vụ khoan sẽ cải thiện lợi nhuận trong năm 2019 và đạt điểm hòa vốn vào năm 2020.
Đối với mảng cung cấp dịch vụ khoan, việc hoạt động chủ yếu ở nước ngoài sẽ khiến doanh thu của PV Drilling sụt giảm. Tuy nhiên, mảng này vẫn sẽ duy trì được lợi nhuận trong cả năm 2019.
VDSC dự phóng doanh thu cả năm 2019 của công ty đạt 4.321 tỷ đồng (giảm 21.5% so với cùng kỳ năm trước) và lỗ ròng 24 tỷ đồng. Trong kịch bản khả quan, nếu PV Drilling tiếp tục hoàn nhập từ quỹ phát triển khoa học công nghệ (còn 238 tỷ đồng vào cuối quý II/2019), công ty nhiều khả năng sẽ ghi nhận được lãi ròng.
Công việc của các giàn khoan PV Drilling được đảm bảo nhờ những hợp đồng dài hạn được ký kết. Tuy nhiên, để thấy được hiệu quả cần phải chờ đợi thêm, đặc biệt đối với giàn V, trong khi các giàn tự nâng của công ty được kỳ vọng có thể đạt điểm hòa vốn trong năm 2020.
Hiện, cổ phiếu PVD đang giao dịch tại mức giá 18.150 đồng/cp, còn cách khá xa mức giá được VDSC khuyến nghị.
L.L
