Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, mã chứng khoán PVD) đang được các tổ chức phân tích duy trì quan điểm tích cực trong bối cảnh nền tảng kinh doanh cải thiện rõ rệt. Theo báo cáo mới nhất của BSC, cổ phiếu này được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39.450 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 25% so với thị giá hiện tại.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 ghi nhận sự khởi đầu tích cực khi doanh thu ước đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 400 tỷ đồng, tăng 100%, nhờ giá thuê giàn duy trì ở mức cao và hiệu suất hoạt động gần như tối đa trên toàn hệ thống.

Trước đó, năm 2025 đánh dấu bước nhảy vọt của PVD với doanh thu gần 10.900 tỷ đồng, tăng 17%, trong khi lợi nhuận sau thuế vượt 1.000 tỷ đồng, tăng 49%. Kết quả này cho thấy doanh nghiệp đã thiết lập mặt bằng lợi nhuận mới sau giai đoạn tái cấu trúc.

BSC dự báo năm 2026, PVD có thể đạt doanh thu 13.779 tỷ đồng, tăng 26% và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.154 tỷ đồng, tăng 11%. Nếu loại trừ các yếu tố bất thường, lợi nhuận cốt lõi được kỳ vọng tăng trưởng tới 28%, nhờ giá thuê giàn tiếp tục cải thiện và hiệu suất hoạt động duy trì ở mức cao, xấp xỉ 99%.

Động lực tăng trưởng còn đến từ mảng kỹ thuật giếng khoan và các dự án lớn trong ngành, đặc biệt là chuỗi dự án Lô B - Ô Môn, dự kiến mang lại nhu cầu khoan ổn định trong nhiều năm tới. Bên cạnh đó, việc đưa vào vận hành hai giàn khoan mới PVD VIII và PVD IX sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng công suất và tận dụng chu kỳ tăng của giá thuê giàn.

Đáng chú ý, toàn bộ đội giàn khoan tự sở hữu của PVD đã kín lịch hoạt động đến hết năm 2026, qua đó đảm bảo nguồn thu ổn định trong ngắn hạn. Doanh nghiệp cũng đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 66,9%, lên hơn 9.200 tỷ đồng nhằm củng cố năng lực tài chính và tham gia các dự án quy mô lớn.

Dù triển vọng tích cực, PVD vẫn đối mặt với một số rủi ro như biến động giá dầu, áp lực chi phí tài chính và khả năng chậm tiến độ các dự án. Tuy nhiên, sau nhịp điều chỉnh mạnh, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với tiềm năng tăng trưởng.

Trong bối cảnh chu kỳ ngành dầu khí bước vào pha phục hồi rõ nét, PVD được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng và từng bước cải thiện vị thế trên thị trường khu vực, trong khi vùng giá hiện tại được đánh giá phù hợp cho chiến lược tích lũy trung và dài hạn.

Xuân Bắc