Trong nửa đầu tháng 8 vừa qua, cổ phiếu PNJ của CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận đã bứt phá khá mạnh lên mức cao nhất trong vòng một năm, đạt 87.000 đồng/cp (phiên 13/8), tăng gần 20% so với tháng trước.

Tuy nhiên, sau đó, PNJ đã liên tiếp điều chỉnh khi ghi nhận 8 phiên giảm giá và chỉ có 3 phiên đóng cửa trong sắc xanh về mức giá hiện tại, tương đương PNJ đã giảm 6,4% chỉ sau 11 phiên giao dịch.

Việc PNJ tăng mạnh trong thời gian qua có nguyên nhân không nhỏ từ việc doanh nghiệp đang nắm giữ lượng hàng tồn kho trị giá gần 5.000 tỷ đồng, trong khi giá vàng thế giới từ đầu năm tới nay tăng khoảng 20%.

Bên cạnh đó, việc hệ thống ERP đã dần đi vào ổn định, cũng như kỳ vọng về mảng kinh doanh mới như đồng hồ, kính cũng góp phần thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu.

Thị trường đồng hồ Việt Nam có dư địa thị trường rất lớn (gần 750 triệu USD theo công bố nghiên cứu của PNJ năm 2018) và còn rất phân mảnh khi chưa có chuỗi nào chiếm thị phần hơn 20%. Nhu cầu về đồng hồ chính hãng với giá cả phải chăng đang rất lớn.

Trong năm 2018, ngành hàng này của PNJ đạt doanh thu khoảng 27 tỷ đồng, tăng trưởng 18%. Mặc dù PNJ đã bắt đầu thử nghiệm việc bán đồng hồ từ năm 2012, mảng này vẫn chiếm tỷ trọng doanh thu rất nhỏ, với các quầy đồng hồ tích hợp bên trong một số cửa hàng PNJ Gold.

Cách đây không lâu, nhóm quỹ do Dragon Capital quản lý đã bán ra gần 1,12 triệu cổ phiếu PNJ, qua đó giảm sở hữu xuống còn 14,91 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 6,69%.

H.T