Theo nghị quyết HĐQT, số cổ phiếu quỹ trên sẽ được bán theo phương thức khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận với mức giá tối thiểu 17.760 đồng/cp. Đáng chú ý, mức giá này thấp hơn đáng kể so với giá vốn bình quân khoảng 22.437 đồng/cp mà Năm Bảy Bảy đang ghi nhận cho lượng cổ phiếu quỹ hiện hữu.

Diễn biến này thu hút sự chú ý của thị trường khi doanh nghiệp đang trải qua giai đoạn kinh doanh kém tích cực. Trong quý I/2026, doanh thu thuần chỉ đạt 3,83 tỷ đồng, giảm gần 72% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế còn khoảng 140 triệu đồng, giảm mạnh và mới hoàn thành hơn 1% kế hoạch lợi nhuận năm.

Điểm đáng lưu ý là lợi nhuận của Năm Bảy Bảy hiện phụ thuộc lớn vào hoạt động tài chính thay vì hoạt động cốt lõi. Trong kỳ, lợi nhuận gộp từ bán hàng và dịch vụ chỉ đạt khoảng 510 triệu đồng, không đủ bù đắp chi phí hoạt động và lãi vay. Doanh nghiệp duy trì lợi nhuận chủ yếu nhờ gần 59 tỷ đồng doanh thu tài chính.

Bên cạnh đó, áp lực tài chính vẫn khá lớn. Tính đến cuối quý I/2026, tổng dư nợ vay ngắn và dài hạn của doanh nghiệp ở mức gần 4.670 tỷ đồng, trong khi dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm hơn 253 tỷ đồng.

Điểm khiến giới đầu tư quan tâm không nằm ở quy mô 315.861 cổ phiếu quỹ, mà ở thời điểm và thông điệp tài chính phía sau động thái này.

Thông thường, doanh nghiệp chỉ bán cổ phiếu quỹ khi cần bổ sung nguồn vốn, cải thiện thanh khoản hoặc tái cơ cấu tài chính. Trong trường hợp của Năm Bảy Bảy, việc quyết định bán cổ phiếu quỹ diễn ra đúng lúc lợi nhuận lao dốc, dòng tiền kinh doanh âm kéo dài và áp lực nợ vay ở mức cao, khiến thị trường có xu hướng nhìn nhận đây là động thái thiên về củng cố dòng tiền hơn là tối ưu giá trị cổ đông.

Đáng chú ý hơn, Năm Bảy Bảy chấp nhận bán cổ phiếu quỹ với mức giá thấp hơn đáng kể giá vốn. Điều này đồng nghĩa doanh nghiệp có thể phải ghi giảm thặng dư vốn hoặc ảnh hưởng trực tiếp đến vốn chủ sở hữu sau giao dịch. Với nhiều nhà đầu tư, đây là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp đang ưu tiên tính thanh khoản và nhu cầu vốn ngắn hạn hơn mục tiêu bảo toàn hiệu quả đầu tư trước đó.

Một chi tiết khác cũng gây chú ý là tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, ban lãnh đạo doanh nghiệp từng trình kế hoạch mua lại tối đa 6% cổ phiếu lưu hành để giảm vốn điều lệ sau khi xử lý xong lượng cổ phiếu quỹ hiện hữu. Việc vừa lên kế hoạch bán cổ phiếu quỹ, vừa tính đến phương án mua lại cổ phiếu cho thấy doanh nghiệp đang trong quá trình tái cấu trúc vốn khá mạnh giữa bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn nhiều khó khăn.

Trên thị trường, cổ phiếu của NBB thời gian gần đây chủ yếu dao động quanh vùng 17.500–18.000 đồng/cp, gần sát mức giá tối thiểu mà doanh nghiệp dự kiến bán lượng cổ phiếu quỹ còn lại.

Dữ liệu giao dịch cho thấy kể từ đầu tháng 4/2026 đến nay, cổ phiếu này gần như đi ngang, biên độ biến động hẹp và thanh khoản duy trì ở mức thấp, phổ biến chỉ vài chục nghìn cổ phiếu mỗi phiên.

So với vùng đỉnh 52 tuần khoảng 28.400 đồng/cp, thị giá NBB hiện đã giảm đáng kể và đang giao dịch gần vùng thấp nhất một năm qua.

Đáng chú ý, mức giá tối thiểu 17.760 đồng/cp mà NBB đưa ra để bán cổ phiếu quỹ gần như tương đương thị giá hiện tại trên sàn. Điều này cho thấy doanh nghiệp nhiều khả năng ưu tiên khả năng bán thành công hơn là kỳ vọng tối đa hóa giá bán.

Diễn biến giá cổ phiếu tương đối trầm lắng phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước bức tranh tài chính chưa thực sự cải thiện của doanh nghiệp. Trong bối cảnh lợi nhuận quý I lao dốc, dòng tiền kinh doanh tiếp tục âm và áp lực nợ vay còn lớn, cổ phiếu NBB hiện thiếu động lực tăng giá ngắn hạn dù thị trường bất động sản đang có dấu hiệu hồi phục cục bộ ở một số phân khúc.

Tiềm lực tài chính giới hạn, Năm Bảy Bảy có thể gặp thách thức lớn khi muốn rót vốn ‘khủng’ vào dự án bất động sản

CTCP Đầu tư Năm Bảy Bảy là công ty bất động sản thành lập năm 2004, chuyên phát triển các dự án khu dân cư, hạ tầng và năng lượng. Doanh nghiệp này hiện có công ty mẹ là CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (CII). 

Năm Bảy Bảy sở hữu quỹ đất lớn tập trung tại TP.HCM, Quảng Ngãi và Quảng Ninh: NBB Garden III (Jasari 577) tọa lạc tại Quận 8, TP.HCM với quy mô hơn 5,2 ha, tổng vốn đầu tư khoảng 4.478 tỷ đồng, cung cấp gần 2.750 căn hộ; Khu dân cư NBB II có quy mô khoảng 7,9 ha tại TP.HCM, bao gồm nhiều tòa tháp chung cư; Khu dân cư Sơn Tịnh là dự án quy mô lớn (khoảng 100 ha) tại Quảng Ngãi; Khu biệt thự Đồi Thủy Sản với quy mô hơn 32 ha tại Quảng Ninh....

Tháng 4 vừa qua, Năm Bảy Bảy bị xử phạt hơn 262 triệu đồng do vi phạm công bố thông tin và thực hiện giao dịch với bên liên quan trong hệ sinh thái CII khi chưa được phê duyệt theo quy định.

Châu Anh