Ngày 30/10, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam với quy mô vốn khoảng 130 tỷ USD đã trải qua một phiên tăng điểm ấn tượng khi chỉ số Vn-Index lần đầu tiên sau nhiều tháng lấy lại được mốc 1.000 điểm.

Điều đó khiến nhiều nhà đầu tư đặt kỳ vọng vào một triển vọng tốt đẹp của TTCK sau 7 tháng liên tiếp Vn- Index thất bại ở ngưỡng quan trọng này.

Bị phụ thuộc

Sở dĩ Vn-Index chinh phục thành công ngưỡng 1.000 điểm trong phiên 30/10 là nhờ giao dịch tích cực của một vài cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó hỗ trợ chính là bộ ba cổ phiếu “họ Vin”.

Theo đó, cổ phiếu VIC (Vingroup) tăng 1,5% lên 119.600 đồng/ cp, VHM (Vinhomes) tăng 1,4% 88.800 đồng/ cp, VRE (Vincom Retail) tăng 2% lên 33.250 đồng/cp.

Một số cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng, dầu khí và nhóm hàng tiêu dùng nhanh (FMCG)… cũng đóng góp tích cực vào phiên tăng điểm của thị trường. Các mã tăng điểm nổi bật là VCB (Vietcombank), ACB (Ngân hàng ACB), GAS (PV Gas), PLX (Petrolimex), SAB (Sabeco)…

Nhóm bất động sản bất ngờ tăng trở lại, cùng với đó là diễn biến tích cực của nhóm cổ phiếu chứng khoán.

Đánh giá về phiên vượt ngưỡng 1.000 điểm của thị trường, ông Huỳnh Minh Tuấn – Giám đốc kinh doanh công ty chứng khoán (CTCK) VnDirect, cho rằng Vn-Index tăng là nhờ sự bứt phá của các cổ phiếu trụ cột, nên đợt tăng lần này chưa có độ lan tỏa.

Điều đó đồng nghĩa với việc đa số các cổ phiếu trên TTCK chưa bứt phá và có thể nói là số đông các nhà đầu tư trên thị trường chưa kiếm được tiền.

Đồng quan điểm, chuyên gia chứng khoán Phan Dũng Khánh – CTCK Maybank KimEng, nhận định việc Vn-Index đạt 1.000 điểm là xu hướng không bền vững dù xuất hiện thông tin Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hạ lãi suất, TTCK Mỹ tăng trưởng nhưng thị trường trong nước vẫn chưa tích cực, thanh khoản yếu.

Theo ông Khánh, thanh khoản yếu phản ánh qua việc giao dịch chỉ tập trung vào các mã cổ phiếu vừa và nhỏ, chẳng hạn có phiên mã FLC chiếm một nửa giao dịch thị trường.

Thực tế đã chứng minh tính thiếu lan tỏa khi phiên giao dịch cuối cùng của tháng 10 (31/10), Vn-Index đã giảm về 998,82 điểm trước đà bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại trên cả 3 sàn giao dịch và đăng ký niêm yết.

Trong đó, lực bán tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như VNM (Vinamilk) với 162,7 tỷ đồng, MSN (Masan) với 40,1 tỷ đồng, POW (PV Power) với 17,8 tỷ đồng… Bên cạnh đó là sắc đỏ tại chính các cổ phiếu mang lại mốc 1.000 điểm cho Vn- Index như VIC, SAB, VCB, VRE…

Trước đó, trong một thời gian khá dài, TTCK Việt Nam duy trì trạng thái giao dịch ảm đạm với tâm lý thận trọng bao trùm.

Chờ gió đổi chiều

Giới đầu tư lo ngại về triển vọng u ám của các doanh nghiệp trong bối cảnh tín dụng bị thắt chặt, thị trường bất động sản trầm lắng và thị trường tài chính được cho là chịu ảnh hưởng nhiều từ những biến động bất định trên thế giới, trong đó có cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung.

Triển vọng chung của năm 2019 được đánh giá không còn sáng sủa, kinh tế thế giới có thể suy giảm tăng trưởng khi cả Mỹ và Trung Quốc đều thay nhau công bố những số liệu xấu dần.

Tuy nhiên, tham vọng và sự mở rộng quy mô của nhiều “đế chế” tỷ USD trên sàn chứng khoán, với những cái tên nổi bật như: Masan, Thế Giới Di Động, Sabeco, Vietjet Air, Vinamilk, Techcombank và Vingroup… đã góp phần giúp thị trường tương đối cân bằng. Vn-Index do vậy chỉ xoay quanh ngưỡng 960-990 điểm trong suốt quãng thời gian ảm đạm nói trên.

Tại các diễn đàn chứng khoán, các nhà đầu tư cũng tỏ ra thất vọng với sự chuyển biến nhanh chóng của chỉ số Vn-Index. Có ý kiến cho rằng Vn-Index có đạt được 1.000 điểm hay không không quan trọng, mà vấn đề chính là đang nắm giữ mã cổ phiếu nào.

Nguyên nhân là bởi, đầu tư trên TTCK là tìm kiếm lợi nhuận, khi sự bứt phá lan tỏa tại hầu hết các nhóm ngành, lúc đó nhà đầu tư mới được hưởng lợi.

Điểm lại kết quả kinh doanh quý III/2019 của các doanh nghiệp cho thấy sự phân hóa rõ nét khi ngành hàng tiêu dùng, ngân hàng, bán lẻ, bất động sản công nghiệp… đều ghi nhận kết quả tăng trưởng tốt, nhưng nhóm bất động sản, vật liệu và xây dựng… lại có sắc màu u ám.

Tuy nhiên, theo ông Huỳnh Minh Tuấn, hầu hết các ngành sẽ ổn hơn trong năm tới nhờ một sự đảo chiều chính sách. Cũng như trên thế giới, Việt Nam sẽ nới lỏng chính sách để thúc đẩy tăng trưởng, nhiều lĩnh vực sẽ được hưởng lợi như bất động sản, logistics…

Ngoài ra, dòng vốn đầu tư gián tiếp thời gian qua đã chảy mạnh vào Việt Nam tại các nhóm ngành tiêu dùng, bán lẻ, bất động sản khu công nghiệp, năng lượng… được dự báo sẽ còn tiếp diễn trong dài hạn.

Cùng với những thông tin tích cực đến từ thị trường thế giới, đây được cho là những tín hiệu đảo chiều của thị trường trong thời gian tới.

Linh Đan