VDSC dự phóng doanh thu thuần năm 2019 của CTCP Tập đoàn Lộc Trời (mã: LTG) có thể đạt 9.411 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 425 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 3,5% so với các kết quả năm trước.

VDSC đánh giá Lộc Trời là một doanh nghiệp cơ bản tốt với các hoạt động kinh doanh cốt lõi được đầu tư phát triển nghiêm túc.

Ngoài ra, việc Lộc Trời sở hữu liên doanh với tập đoàn Viên Thị Hồ Nam tại Trung Quốc trong bối cảnh nước này siết chặt xuất khẩu gạo sẽ đem lại lợi thế cho công ty so với những thương nhân khác trong thời gian tới.

Tuy vậy, tăng trưởng doanh thu thuốc bảo vệ thực vật của LTG dự phóng ở mức 3% do dư địa phát triển cho thị trường này không còn nhiều. Tăng trưởng doanh thu mảng gạo được dự phóng ở mức thận trọng là 5% trong bối cảnh triển vọng xuất khẩu chưa rõ ràng và thị trường nội địa còn phân mảnh.

Về mặt định giá, VDSC nhận định chỉ số P/E của LTG khá thấp so với các doanh nghiệp cùng hoạt động trong ngành cũng là một điểm đáng cân nhắc. Bên cạnh đó, thanh khoản thấp cũng là một yếu tố cản trở giá cổ phiếu LTG.

Tuy nhiên, kế hoạch chuyển sang niêm yết trên HoSE nếu thực hiện đúng tiến độ được kỳ vọng sẽ đem lại tác động tích cực đến cổ phiếu LTG. Theo đó, VDSC khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu LTG với giá hợp lý ước tính là 29.400 đồng/cp.

H.T