Ông Nguyễn Khoa Đăng vừa báo cáo kết quả giao dịch cổ phiếu. Cụ thể, ông Đăng đã mua thành công 200.000 cổ phiếu SRF theo phương thức khớp lệnh/thỏa thuận trong khoảng thời gian từ ngày 24/12/2025 đến ngày 5/1/2026.

Sau giao dịch, ông Đăng nâng sở hữu từ 0% lên 0,56% vốn điều lệ. Đây là lần đầu tiên, ông Đăng nắm giữ cổ phần tại Searefico kể từ khi được bổ nhiệm vào vị trí điều hành cao nhất vào ngày 9/9/2024, thay thế người tiền nhiệm là ông Vũ Xuân Thức.

Động thái của CEO Searefico khiến thị trường quan tâm, bởi doanh nghiệp đang đối mặt với tình trạng thâm hụt dòng tiền kéo dài, có nguy cơ bị hủy niêm yết.

Luỹ kế 9 tháng, Searefico ghi nhận doanh thu 730,36 tỷ đồng, tăng 5,6% và lợi nhuận sau thuế đạt 6,46 tỷ đồng. So với kế hoạch tham vọng đặt ra cho cả năm 2025 là 2.200 tỷ đồng doanh thu và 39 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, doanh nghiệp mới chỉ hoàn thành 16,6% chỉ tiêu lợi nhuận sau 3 quý. Khả năng về đích kế hoạch năm trở thành bài toán khó đối với ban điều hành.

Đáng chú ý nhất trong “bức tranh tài chính” của Searefico là vấn đề dòng tiền. Dù báo lãi kế toán, nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm 2025 âm tới 177,6 tỷ đồng, mức thâm hụt nặng nề hơn nhiều so với con số âm 45,1 tỷ đồng cùng kỳ. Để bù đắp, dòng tiền đầu tư dương 78,2 tỷ đồng và dòng tiền tài chính dương 79,1 tỷ đồng.

Dữ liệu lịch sử cho thấy tình trạng thâm hụt dòng tiền của Searefico đã kéo dài. Công ty đã trải qua hai năm liên tiếp dòng tiền kinh doanh âm là năm 2023 (âm 39,96 tỷ đồng) và 2024 (âm 120,27 tỷ đồng). Mức âm 177,6 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025 là con số kỷ lục kể từ năm 2010 đến nay, vượt qua cả mức đáy âm 171,31 tỷ đồng từng ghi nhận vào năm 2017. Việc dòng tiền kinh doanh âm liên tục và ngày càng lớn đặt ra thách thức về khả năng thanh khoản và tính bền vững trong hoạt động của doanh nghiệp.

Liên quan đến cổ phiếu SRF, trong tháng 9/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) đã có văn bản lưu ý về khả năng hủy niêm yết bắt buộc. Nguyên nhân là BCTC hợp nhất soát xét bán niên 2025 của Searefico tiếp tục có kết luận ngoại trừ.

Trước đó, ngày 10/04/2025, cổ phiếu SRF đã bị HoSE chuyển từ diện cảnh báo sang diện kiểm soát do doanh nghiệp có ý kiến kiểm toán ngoại trừ trên BCTC 2 năm liên tiếp (2023 và 2024).

Theo quy định tại Nghị định số 155/2020/NĐ-CP, cổ phiếu sẽ bị hủy bỏ niêm yết nếu có ý kiến kiểm toán ngoại trừ đối với báo cáo tài chính năm trong 3 năm liên tiếp. Do đó, HoSE lưu ý Searefico về khả năng cổ phiếu SRF bị hủy niêm yết bắt buộc nếu BCTC kiểm toán năm 2025 tiếp tục có ý kiến kiểm toán ngoại trừ.

Phía kiểm toán AASC cho biết, tại BCTC soát xét bán niên 2025, đơn vị này chưa thể thu thập được đầy đủ thư xác nhận và tài liệu cần thiết để đánh giá khả năng thu hồi của các khoản phải thu với tổng giá trị 33,6 tỷ đồng (tại ngày 30/06/2025).

Châu Anh