Theo báo cáo kết quả giao dịch vừa được Vinataba công bố, doanh nghiệp này đã hoàn tất việc thoái toàn bộ 960.000 cổ phần, tương ứng 20% vốn điều lệ đang nắm giữ tại Colusa - Miliket.

Giao dịch được thực hiện trong giai đoạn từ ngày 18/12 đến 24/12/2025, thông qua hình thức bán đấu giá công khai trọn lô tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).

Kết quả đấu giá ghi nhận nhà đầu tư duy nhất trúng giá đã chi ra tổng cộng hơn 206 tỷ đồng để sở hữu toàn bộ số cổ phần này. Tính bình quân, mức giá trúng đấu giá đạt khoảng 214.600 đồng/cp. Con số này tạo ra sự chênh lệch rất lớn so với diễn biến giá trên thị trường chứng khoán. Tại phiên giao dịch gần nhất, thị giá cổ phiếu CMN chỉ đóng cửa ở mức 71.900 đồng/cp. Như vậy, mức giá mà nhà đầu tư chấp nhận chi trả cao gấp 3 lần giá trị trường.

Với mức giá trúng đấu giá này, định giá của Colusa - Miliket đã có bước nhảy vọt đầy bất ngờ. Dù doanh nghiệp chỉ có quy mô vốn điều lệ khiêm tốn 48 tỷ đồng, nhưng giá trị vốn hóa theo mức giá thương vụ này đã chạm mốc khoảng 1.000 tỷ đồng.

Sau giao dịch, Vinataba chính thức giảm tỷ lệ sở hữu từ 20% về 0% và không còn là cổ đông của doanh nghiệp sở hữu thương hiệu mì gói lâu đời này.

Colusa - Miliket tiền thân là Xí nghiệp chế biến Lương thực thực phẩm Colusa được thành lập năm 1972. Sau nhiều lần đổi tên và sáp nhập, đến năm 2004, Xí nghiệp chế biến lương thực thực phẩm Colusa Miliket chính thức ra đời. Đến năm 2006, công ty được cổ phần hóa với vốn điều lệ đạt 48 tỷ đồng.

Có lịch sử hoạt động hơn 45 năm, Colusa - Miliket sở hữu thương hiệu mì gói Miliket với hình ảnh đặc trưng 2 con tôm trên bao bì bằng giấy. Những năm 90 của thế kỷ trước, thương hiệu Miliket được xem như “vua mì tôm” khi sở hữu tới 90% thị phần trong nước.

Tuy nhiên, đến những năm 2000, khi các thương hiệu mì ăn liền trong và ngoài nước với tiềm lực tài chính lớn gia nhập thị trường, thế "độc tôn" trên thị trường của Miliket dần phai nhạt.

Những “tên tuổi” như Vina Acecook, Masan,... nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần mì ăn liền với ưu thế về kênh phân phối, chiến lược quảng cáo, bao bì bắt mắt, danh mục sản phẩm đa dạng. Từ người dẫn đầu, thị phần của Miliket bị thu hẹp xuống còn 4% đến nay.

Trong bối cảnh đó, bên cạnh mì ăn liền truyền thống, Miliket đã phát triển thêm các sản phẩm thực phẩm chế biến như miến, bún, phở, hủ tiếu, cháo ăn liền và các mặt hàng gia vị như nước tương, tương ớt, bột canh, nước chấm thực vật. Dù vậy, sản phẩm mì gói giấy vẫn đem lại nguồn thu chính cho doanh nghiệp.

Hiện, thương hiệu mì 2 con tôm của Colusa - Miliket vẫn sống với thị trường “ngách” tại các quán nhậu, quán lẩu bình dân.

Việc nhà đầu tư chấp nhận trả mức giá cao kỷ lục (premium) cho cổ phần của Colusa - Miliket xuất phát từ nền tảng tài chính lành mạnh và giá trị tài sản ngầm của doanh nghiệp.

Dù không còn giữ vị thế độc tôn nhưng Colusa - Miliket vẫn duy trì hoạt động kinh doanh ổn định với hình ảnh bao bì giấy kraft và 2 con tôm đặc trưng. Điểm mạnh của doanh nghiệp nằm ở cấu trúc tài chính an toàn tuyệt đối khi không sử dụng nợ vay và duy trì chính sách chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn từ 20-30% mỗi năm.

Chất lượng tài sản cũng là yếu tố then chốt tạo nên sức hấp dẫn cho thương vụ. Số liệu tài chính tại thời điểm 30/6/2025 ghi nhận tổng tài sản của công ty đạt 286 tỷ đồng. Trong đó, lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lên tới 160 tỷ đồng, chiếm tới 56% tổng tài sản. Tỷ lệ tiền mặt cao giúp doanh nghiệp đảm bảo thanh khoản và khả năng chi trả cổ tức ổn định cho cổ đông.

Bên cạnh dòng tiền, giá trị tiềm năng của Colusa - Miliket còn nằm ở các quỹ đất mà doanh nghiệp đang quản lý tại TP.HCM. Đáng chú ý nhất là khu đất rộng 2 ha tại đường Kha Vạn Cân với thời hạn thuê kéo dài đến năm 2065 và khu đất rộng hơn 8.590 m2 tại đường Tô Vĩnh Diện (Thủ Đức). Mặc dù pháp lý hiện tại chủ yếu là đất thuê trả tiền hàng năm hoặc đang trong quá trình hoàn thiện, nhưng vị trí đắc địa của các khu đất này được giới đầu tư đánh giá là lợi thế thương mại quan trọng.

Châu Anh