Ban lãnh đạo Dow và DuPont hy vọng mối “lương duyên” còn giúp tiết kiệm tiền thuế và nhờ đó gia tăng thêm lợi ích cho cổ đông.

“Người khổng lồ” chào đời

Căn cứ theo dữ liệu năm 2014, công ty hậu sáp nhập có doanh thu khoảng 90 tỷ USD, với danh mục sản phẩm đa dạng từ hạt ngô tới hóa chất tạo bọt. Nhờ cái bắt tay này mà Dow và DuPont tiết kiệm được 3 tỷ USD chi phí, trước khi bước sang giai đoạn chia tách công ty mới thành 3 doanh nghiệp riêng biệt, dự kiến trong vòng 18 - 24 tháng sau khi hoàn tất vụ sáp nhập. Ba doanh nghiệp đều sẽ được niêm yết, chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp, khoa học vật liệu các sản phẩm dinh dưỡng và thiết bị điện tử chuyên biệt.

Với mỗi cổ phiếu Dow Chemical, cổ đông nhận được 1 cổ phiếu trong công ty mới, trong khi cổ phiếu DuPont được đổi với tỷ lệ 1:1,282. Tỷ lệ phân chia này giúp cổ đông của Dow và DuPont có cổ phần ngang nhau, qua đó loại trừ được ảnh hưởng của cổ phiếu ưu đãi.

Nếu được cơ quan chức năng Mỹ chấp thuận, thương vụ trên sẽ kết thúc “quãng đời độc thân” của hai trong số những tập đoàn lâu đời nhất nước Mỹ. DuPont thành lập năm 1802, trong khi Dow “trẻ” hơn 95 tuổi.

Giám đốc điều hành của Dow, ông Andrew Liveris, sẽ là Chủ tịch điều hành của công ty mới, còn ông Edward Breen - Giám đốc điều hành của DuPont - đảm nhiệm vai trò CEO tới khi thỏa thuận được hoàn tất dự kiến vào cuối năm 2016.

Công ty mới với tên gọi DowDuPont sẽ có hai trụ sở ở Midland, Mich., và Wilmington, Del. Hội đồng quản trị DowDuPont có 16 thành viên, chia đều cho mỗi công ty. Danh tính cụ thể từng thành viên sẽ được quyết định trong 4 - 5 tháng tới. Hai công ty cũng sẽ tìm kiếm một số thành viên cho ban cố vấn độc lập giúp xây dựng kế hoạch chia tách trong tương lai.

Một số tổ chức nông nghiệp đã bày tỏ lo ngại rằng cái bắt tay giữa các công ty toàn cầu về hạt giống cây trồng và thuốc trừ sâu sẽ gây ra nhiều biến động cho ngành này.

Thương vụ Dow - DuPont là một trong những thỏa thuận lớn nhất năm 2015

Lo thị trường mất cạnh tranh

Theo Liên hiệp Nông dân Quốc gia Mỹ (NFU), nếu thị trường chỉ còn có 5 “đại gia”, chắc chắn sẽ gia tăng áp lực buộc các công ty còn lại cũng phải tính kế hợp nhất, dẫn tới giảm cạnh tranh, kìm hãm đổi mới sáng tạo và tăng chi phí sản xuất của nông dân.

“Cơ quan chức năng cần nhớ rằng lớn hơn không phải lúc nào cũng tốt hơn. Sức mạnh kinh tế của Mỹ có được ngày hôm nay là nhờ thị trường có đối thủ cạnh tranh vì lợi ích người tiêu dùng và thúc đẩy sự đổi mới sáng tạo không ngừng”, Chủ tịch NFU, Roger Johnson, nói.

Một tác động khác của vụ sáp nhập giữa Dow và DuPont là việc cắt giảm nhiều lao động. DuPont dự kiến kết thúc hợp đồng với khoảng 10% nhân viên trên toàn cầu, trong khi việc chia tách thành 3 công ty sau này sẽ tiếp tục khiến nhiều người nữa phải đi tìm công việc mới.

Với những thách thức và cơ hội nêu trên, Dow và DuPont khẳng định sẽ tái cấu trúc trước khi sáp nhập. DuPont đã lên kế hoạch tiết kiệm 700 triệu USD chi phí trong năm 2016, bởi khả năng tăng trưởng doanh thu được dự báo gặp rất nhiều thách thức.

Trong khi đó, Dow tuyên bố sẽ mua lại toàn bộ Dow Corning, một công ty đồng sở hữu cùng Corning Inc, với hy vọng có thêm một khoản thu nhập trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) hơn 1 tỷ USD mỗi năm. Giao dịch này dự kiến sẽ kết thúc trong nửa đầu năm 2016.

Có thể khẳng định thương vụ Dow - DuPont chính là một trong những thỏa thuận lớn nhất của năm 2015, một năm “được mùa” M&A, với hàng loạt vụ thâu tóm “khủng” với tổng giá trị tính tới thời điểm này đã đạt 4.400 tỷ USD, vượt xa đỉnh cao năm 2007.

Hùng Anh