Sau nhiều năm tích lũy, một doanh nghiệp nội dung đang bước vào giai đoạn “bứt tốc”, với tăng trưởng tài chính ấn tượng và chiến lược sở hữu IP mở ra dư địa mới. Tuy nhiên, tham vọng niêm yết cũng kéo theo những bài toán về quy mô và tính bền vững.

“Gà đẻ trứng vàng” Say Hi

Tại buổi gặp gỡ báo chí ngày 13/4, đại diện DatVietVAC xác nhận doanh nghiệp đang đẩy nhanh lộ trình niêm yết cổ phiếu, với mục tiêu hoàn tất trong nửa cuối năm 2026. Dù kế hoạch đã được xây dựng, thời điểm cụ thể vẫn phụ thuộc vào diễn biến thị trường và tiến trình phê duyệt của cơ quan quản lý.

Theo ban lãnh đạo, việc lựa chọn “điểm rơi” phù hợp là yếu tố then chốt nhằm tối ưu định giá khi lên sàn, trong bối cảnh thị trường chứng khoán còn nhiều biến động. Đây được xem là bước đi mang tính chiến lược trong giai đoạn chuyển đổi sang mô hình công ty đại chúng.

Một trong những điểm nhấn trước IPO là chính sách cổ tức. Với kết quả kinh doanh tích cực, DatVietVAC duy trì tỷ lệ chi trả 30%, tương đương hơn 300 tỷ đồng, dựa trên vốn điều lệ vượt 1.000 tỷ đồng.

Đại diện doanh nghiệp cho biết việc chia cổ tức ở mức cao không chỉ nhằm phân bổ lợi nhuận mà còn góp phần củng cố niềm tin của cổ đông trước giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Từ năm 2026, tỷ lệ này dự kiến giảm còn khoảng 15% để dành nguồn lực cho mở rộng dài hạn.

Năm 2025, DatVietVAC ghi nhận doanh thu khoảng 3.235 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 380 tỷ đồng, đây là mức tăng trưởng đáng chú ý so với giai đoạn trước. Biên lợi nhuận được cải thiện nhờ hiệu quả từ các chương trình nội dung chủ lực.

Đáng chú ý, riêng hệ sinh thái “Say Hi” đóng góp hơn 1.000 tỷ đồng doanh thu, trở thành trụ cột trong cơ cấu thu nhập. Thành công này cho thấy khả năng thương mại hóa nội dung của doanh nghiệp đang được nâng lên rõ rệt.

Bước sang năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 3.382 tỷ đồng và lợi nhuận 420 tỷ đồng, với kỳ vọng tiếp tục mở rộng các định dạng nội dung và gia tăng nguồn thu từ biểu diễn trực tiếp.

Bên cạnh chiến lược tăng trưởng, doanh nghiệp cũng đang chịu áp lực từ việc phải tối ưu hiệu quả vận hành trong bối cảnh chi phí sản xuất nội dung ngày càng tăng. Việc đầu tư cho các format mới, nghệ sĩ và hoạt động biểu diễn trực tiếp đòi hỏi nguồn lực lớn, khiến bài toán cân đối giữa mở rộng quy mô và kiểm soát chi phí trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Tham vọng “công nghiệp hóa” giải trí

Ông Đào Văn Kính - Tổng giám đốc DatVietVAC nhấn mạnh chiến lược cốt lõi của doanh nghiệp là sở hữu toàn bộ quyền sở hữu trí tuệ (IP) đối với các chương trình. Điều này cho phép công ty kiểm soát trọn vẹn chuỗi giá trị, từ sản xuất, phân phối đến khai thác thương mại.

Từ nền tảng đó, các chương trình như “Say Hi” được phát triển thành hệ sinh thái đa nền tảng, mở rộng sang concert, quảng cáo thương hiệu, nội dung số và các sản phẩm phái sinh. Mô hình này giúp tối ưu giá trị trên mỗi IP và kéo dài vòng đời nội dung.

Thực tế, việc tổ chức các đêm diễn tại thị trường quốc tế như Las Vegas được xem là bước thử nghiệm quan trọng. Theo đại diện doanh nghiệp, phản hồi tích cực từ khán giả và đối tác là cơ sở để công ty tự tin hơn trong chiến lược đưa nội dung Việt ra thị trường toàn cầu.

Trong giai đoạn tới, nguồn vốn từ IPO dự kiến sẽ được sử dụng để phát triển nghệ sĩ, xây dựng nền tảng phân phối trực tiếp đến người dùng và tìm kiếm cơ hội M&A nhằm mở rộng quy mô sản xuất.

DatVietVAC đặt mục tiêu đến năm 2030 đạt doanh thu khoảng 5.000 tỷ đồng và lợi nhuận gần 800 tỷ đồng, thể hiện tham vọng nâng tầm quy mô trong ngành công nghiệp giải trí.

Bên cạnh đó, DatVietVAC cũng đang từng bước hoàn thiện hệ sinh thái phân phối nội dung riêng, nhằm giảm phụ thuộc vào các nền tảng bên thứ ba. Việc chủ động kênh phát hành được kỳ vọng giúp doanh nghiệp tối ưu biên lợi nhuận, đồng thời gia tăng khả năng kiểm soát dữ liệu người dùng và hành vi tiêu thụ nội dung.

Ở góc độ thị trường, xu hướng “công nghiệp hóa” nội dung giải trí đang diễn ra mạnh mẽ tại nhiều quốc gia, khi các doanh nghiệp chuyển từ mô hình sản xuất chương trình đơn lẻ sang phát triển IP dài hạn. Điều này giúp gia tăng giá trị thương mại, nhưng cũng đòi hỏi năng lực đầu tư lớn và chiến lược vận hành bài bản để duy trì sức cạnh tranh.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, mô hình phát triển dựa trên IP đòi hỏi doanh nghiệp phải liên tục đổi mới để duy trì sức hút. Nội dung giải trí có vòng đời ngắn, trong khi áp lực cạnh tranh ngày càng lớn.

Bên cạnh đó, việc mở rộng nhanh sau IPO cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về quản trị và kiểm soát rủi ro. Khả năng cân bằng giữa tăng trưởng và hiệu quả sẽ là yếu tố then chốt quyết định vị thế của DatVietVAC trong dài hạn.

Tiến Anh