Dù lực mua quay trở lại, xu hướng tăng của bạc chưa thực sự đồng thuận. Một số doanh nghiệp điều chỉnh giá theo hướng đi lên mạnh mẽ, trong khi vài thương hiệu lại bất ngờ giảm sâu. Điều này phản ánh tâm lý dè chừng của thị trường trước những biến động khó đoán từ quốc tế.

Bạc trong nước tăng tốc nhưng không cùng nhịp

Sáng 19/5, thị trường bạc ghi nhận đợt điều chỉnh đáng kể ở nhóm sản phẩm bạc miếng và bạc thỏi.

Công ty TNHH MTV Vàng bạc Đá quý Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín niêm yết bạc miếng loại 1 lượng ở mức 2,946 - 3,036 triệu đồng/lượng mua vào và bán ra. So với cuối phiên trước, mỗi lượng bạc tăng 93.000 đồng ở cả hai chiều giao dịch.

Đáng chú ý hơn, bạc thỏi loại 1kg của doanh nghiệp này được nâng lên mức 78,56 - 80,96 triệu đồng/kg. Mức điều chỉnh tương ứng khoảng 2,48 triệu đồng/kg, thuộc nhóm tăng mạnh nhất thị trường.

Tại Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý, bạc miếng giao dịch quanh ngưỡng 2,892 - 2,981 triệu đồng/lượng. Giá mua vào tăng 46.000 đồng mỗi lượng, trong khi chiều bán ra tăng 47.000 đồng. Bạc thỏi 1kg cũng vượt mốc 79 triệu đồng/kg, tăng hơn 1,2 triệu đồng so với trước đó.

Trái ngược xu hướng đi lên của phần lớn doanh nghiệp, Công ty CP Kim loại quý Ancarat lại điều chỉnh giảm giá bán. Bạc miếng tại đây lùi về mức 2,882 - 2,971 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, bạc thỏi 1kg được giao dịch quanh vùng 76,865 - 79,227 triệu đồng/kg, giảm từ 415.000 đến 453.000 đồng/kg tùy chiều mua bán.

Diễn biến trái chiều xuất hiện chỉ sau một phiên tăng nóng trước đó. Kết thúc ngày 18/5, Ancarat từng là doanh nghiệp có mức điều chỉnh mạnh nhất thị trường khi giá bạc thỏi tăng hơn 3,1 triệu đồng/kg. Điều này cho thấy biên độ dao động của bạc đang mở rộng đáng kể.

Theo giới phân tích, việc các thương hiệu điều chỉnh giá khác nhau phản ánh chiến lược cân đối tồn kho và quản trị rủi ro riêng của từng doanh nghiệp. Trong bối cảnh giá quốc tế liên tục đảo chiều, khoảng cách mua bán được kéo giãn nhằm hạn chế biến động bất ngờ.

Ông Nguyễn Thái Hải - chủ một cửa hàng trang sức bạc trên phố Cầu Giấy nhận định, bạc đang bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn vàng do chịu tác động đồng thời từ nhu cầu công nghiệp và dòng tiền đầu cơ.

“Bạc không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn liên quan trực tiếp tới sản xuất công nghệ, năng lượng sạch và điện tử. Khi thị trường tài chính biến động, bạc thường phản ứng mạnh hơn vàng”, ông Hải nói.

Áp lực từ USD và lãi suất vẫn đè nặng thị trường

Trên thị trường quốc tế, giá bạc giao ngay sáng 19/5 dao động quanh vùng 76,93 - 77,18 USD/ounce. So với thời điểm mở cửa, giá giảm nhẹ khoảng 0,06 USD/ounce, tương đương mức giảm 0,81%.

Trước đó vài giờ, kim loại quý này từng tăng lên vùng 76,37 - 76,62 USD/ounce, cao hơn khoảng 0,52 USD/ounce so với đầu phiên giao dịch ngày 18/5.Giới đầu tư quốc tế hiện tập trung theo dõi các tín hiệu liên quan tới căng thẳng giữa Mỹ và Iran. 

Theo Trading Economics, thị trường xuất hiện thông tin cho rằng Washington có thể nới lỏng một phần biện pháp trừng phạt dầu mỏ với Tehran, đổi lại việc Iran đóng băng dài hạn chương trình hạt nhân.

Kỳ vọng về khả năng hạ nhiệt xung đột địa chính trị khiến nhu cầu trú ẩn vào kim loại quý phần nào suy yếu. Tuy nhiên, đây chưa phải yếu tố gây áp lực lớn nhất với bạc.

Theo các chuyên gia, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mới là nguyên nhân chính khiến bạc gặp khó. Dữ liệu lạm phát tại Mỹ cao hơn kỳ vọng đã làm thay đổi dự báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Thị trường hiện giảm kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Thậm chí, một số nhà đầu tư bắt đầu tính tới khả năng cơ quan này tiếp tục nâng lãi suất nếu áp lực lạm phát kéo dài.

Trong môi trường lãi suất cao, các tài sản không sinh lời như bạc thường chịu bất lợi. Chi phí cơ hội tăng lên khiến dòng tiền có xu hướng chuyển sang trái phiếu hoặc USD.

Ngân hàng UBS mới đây cũng điều chỉnh giảm dự báo nhu cầu đầu tư bạc toàn cầu năm nay xuống còn khoảng 300 triệu ounce, thay vì hơn 400 triệu ounce như trước đó. Đồng thời, tổ chức này cho rằng mức thâm hụt nguồn cung bạc toàn cầu có thể thu hẹp đáng kể.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng bạc sở hữu nền tảng dài hạn tương đối đặc biệt. Khác với vàng, bạc vừa mang tính chất tài sản đầu tư, vừa là nguyên liệu quan trọng trong công nghiệp.

Nhu cầu sử dụng bạc hiện trải rộng ở nhiều lĩnh vực như pin mặt trời, thiết bị điện tử, xe điện và công nghệ bán dẫn. Trong khi đó, nguồn cung kim loại này khó tăng nhanh do phần lớn sản lượng bạc toàn cầu được khai thác như sản phẩm phụ từ các mỏ kim loại khác.

Theo giới phân tích hàng hóa, đây là yếu tố khiến thị trường bạc thường rơi vào trạng thái thiếu hụt kéo dài khi nhu cầu tăng đột biến. Dù vậy, trong ngắn hạn, diễn biến của bạc vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào chính sách tiền tệ Mỹ và biến động của đồng USD.

Sau nhịp tăng mạnh gần đây, giới đầu tư đang bước vào giai đoạn quan sát thận trọng hơn. Những phiên điều chỉnh trái chiều giữa các doanh nghiệp cho thấy thị trường bạc vẫn chưa hình thành xu hướng ổn định, dù dòng tiền đầu cơ đã có dấu hiệu quay trở lại.

Khải Duy