Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của Ngân hàng UOB (Singapore) vừa đưa ra cập nhật mới nhất về dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam cho cả năm 2024.

Báo cáo cho biết GDP thực tế của Việt Nam trong quý III/2024 tăng 7,4 % so với cùng kỳ năm trước, vượt dự báo trung bình của thị trường là 6,1%. Đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ quý III/2022, khi các hoạt động phục hồi mạnh mẽ sau thời kỳ suy thoái do đại dịch.

Cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ tiếp tục là động lực chính trong các hoạt động kinh doanh, trong khi hoạt động ngoại thương vẫn duy trì tốc độ mạnh mẽ trong quý III/2024. Sự gia tăng doanh số ngành bán dẫn kể từ giữa năm 2023 cho thấy đà tăng trưởng có khả năng sẽ được duy trì trong 1-2 quý tới.

UOB đánh giá, với hiệu suất đáng ngạc nhiên trong quý III/2024 bất chấp sự tàn phá của cơn bão Yagi, tăng trưởng GDP từ đầu năm tới hiện tại đã đạt 6,8%, nhờ vào nền cơ sở thấp (3 quý đầu năm 2023 tăng 4,2%) cũng như mức tăng trưởng mạnh mẽ trong cả lĩnh vực công nghiệp và dịch vụ trong năm 2024.

Tuy nhiên, chỉ số quản lý thu mua (PMI) mới nhất của Việt Nam đã đảo chiều giảm mạnh xuống 47,3, lần đầu tiên trong vùng suy giảm sau năm tháng liên tiếp mở rộng.

Diễn biến này đặt lưu ý về năng lực sản xuất và chuỗi cung ứng của Việt Nam, cũng như các ngành nông nghiệp và dịch vụ, trước sự gián đoạn từ cơn bão Yagi.

Những gián đoạn này có khả năng rõ ràng hơn trong giai đoạn tháng 10, tháng 11. Do đó, đà tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại xuống còn 5,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý IV, từ mức 7,4% trong quý III/2024.

Cho cả năm 2024, UOB cho rằng tốc độ tăng trưởng GDP sẽ được nâng lên nhờ kết quả tích lũy đã đạt được 6,8% so với cùng kỳ năm trước.

“Do đó, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng cả năm lên 6,4% (so với dự báo trước đó là 5,9%), gần với mức cao nhất của mục tiêu tăng trưởng chính thức là 6,0-6,5%.

Dự báo tăng trưởng năm 2025 vẫn được duy trì ở mức 6,6%, phản ánh mức tăng sản lượng dự kiến vào đầu năm sau để bù đắp cho những tổn thất trước đó do cơn bão Yagi gây ra, cũng như tác động lan tỏa từ chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc”, UOB nhận định.

Tại báo cáo này, các chuyên gia UOB cho rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận có trọng tâm hơn để hỗ trợ các cá nhân và doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi cơn bão số 3 thay vì triển khai một công cụ rộng rãi trên toàn quốc như cắt giảm lãi suất.

“Do đó, chúng tôi dự đoán NHNN sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức hiện tại là 4,50% trong khi tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và các biện pháp hỗ trợ khác”, báo cáo nhận định.

UOB phân tích, có 2 yếu tố để hỗ trợ NHNN áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng có trọng tâm đó là lạm phát có dấu hiệu giảm bớt và sức mạnh của đồng USD dự kiến sẽ suy yếu.

Cụ thể, về lạm phát, tỷ lệ lạm phát giảm tốc trong tháng 9 xuống còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,45% trong tháng 8, do giá thực phẩm, chi phí nhà ở và các thành phần chính khác tiếp tục giảm nhẹ.

Trong quý III, lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã giảm xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm trước từ mức 4,4% trong quý II. Mức tăng CPI trung bình tính đến hiện tại đã chậm lại còn 3,9% so với cùng kỳ năm trước từ mức đỉnh điểm là 4,1% vào tháng 7, thấp hơn mục tiêu 4,5%.

"Với lạm phát CPI có dấu hiệu giảm bớt, sức mạnh của đồng USD dự kiến sẽ suy yếu hơn nữa sau chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và với những tác động tiêu cực lan rộng sau cơn bão Yagi, khả năng NHNN chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ được cân nhắc nhiều hơn so với trước đây", báo cáo nhấn mạnh.

Tuy nhiên, điều này sẽ được cân đối với các yếu tố như hiệu suất kinh tế mạnh mẽ, đặc biệt là trong quý III và khả năng lạm phát bùng phát trong quý IV năm 2024 sau cơn bão Yagi, do thực phẩm (chiếm 33,6%) và nhà ở (18,8%) chiếm ưu thế trong rổ CPI.

 Thanh Hoa