Tại báo cáo mới được công bố, Dragon Capital cho biết trong tháng 2, chỉ số Vn-Index đã hồi phục mạnh mẽ và tăng gần 11%, đóng cửa tại 1.168 điểm, nhờ nỗ lực của Chính phủ trong việc đưa ra các quyết sách kịp thời để ngăn chặn dịch bệnh lan rộng.

Bên cạnh đó, đà tăng trưởng EPS của quý IV/2020 mạnh mẽ (tăng 15% so với cùng kỳ) của doanh nghiệp niêm yết cũng là một yếu tố hỗ trợ thị trường.

Tuy nhiên, vẫn còn những yếu tố gây áp lực cho thị trường. Có thể kể đến như: việc khối ngoại vẫn duy trì bán ròng dù giá trị bán ròng có vẻ như đã thu hẹp lại nhưng vẫn chưa chuyển sang trạng tháng mua ròng. Trong tháng 2 vừa qua, khối ngoại bán ròng hơn 1.400 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức gần 1.540 tỷ đồng của tháng 1.

Điểm tích cực là nhà đầu tư trong nước tiếp tục duy trì đà mua ròng. Nếu lực bán của nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục giảm và lực mua của nhà đầu tư trong nước được duy trì, thị trường nhiều khả năng sẽ giao dịch tích cực trở lại.

Ngoài ra, Dragon Capital cho rằng, sự sụt giảm của thị trường toàn cầu khi lo ngại về lạm phát gia tăng không ảnh hưởng quá nhiều đến thị trường Việt Nam, tuy nhiên nếu xu hướng này tiếp tục diễn ra, thị trường Việt Nam khó có thể đi ngược xu hướng chung.

Cùng với đó, hệ thống giao dịch hàng ngày của HoSE tiếp tục bị tắc nghẽn, các cơ quan chức năng đang tìm cách khắc phục vấn đề trước khi hệ thống mới được triển khai (sớm nhất là vào quý IV/2021).

Hiện, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang gặp khó tại ngưỡng kháng cự lịch sử 1.200 điểm và vẫn còn những trở ngại. Dragon Capital nhận định thị trường sẽ đi ngang tích lũy tại vùng 1.150 điểm, định giá thị trường vẫn duy trì ở mức hấp dẫn.

Thực tế, Việt Nam bắt đầu mở cửa lại nền kinh tế và dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục tăng trưởng mạnh và mức định giá thị trường hấp dẫn. Với top 60 doanh nghiệp trong danh sách theo dõi, Dragon Capital dự báo tăng trưởng EPS năm 2021 ở mức 32,4%, tương đương định giá P/E Forward 10,8 lần.

N.L