Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố báo cáo chiến lược tháng 11 với nhiều quan điểm tích cực về thị trường.

Theo VDSC, kết quả kinh doanh quý III/2019 chưa được phản ánh vào diễn biến giá tháng 10 khi mà nhóm VN30 và nhóm Vn-Index ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nhưng giá lại đi ngang. Nguyên nhân chính tới từ việc khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tháng 10 khiến cho tâm lý thị trường chung bị ảnh hưởng.

Tuy nhiên, VDSC kỳ vọng thị trường sẽ sớm phản ánh kết quả kinh doanh trong thời gian tới khi mà hoạt động của khối ngoại có thể sẽ sớm đảo chiều và dòng tiền nội đủ để hỗ trợ thị trường.

Cơ sở để đưa ra các nhận định này, theo VDSC, là Mỹ và Trung Quốc sẽ tiếp tục đàm phán các điều khoản và sẽ sớm công bố thời gian, địa điểm ký kết thỏa thuận giai đoạn 1 (thay thế cho địa điểm lựa chọn ban đầu là tại Hội nghị APEC tháng 11).

Ở các thị trường phát triển, kỳ vọng về rủi ro suy thoái của giới đầu tư đã bắt đầu giảm. Thêm vào đó, khả năng FED tiếp tục hạ lãi suất từ nay tới cuối năm không cao, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ có thể biến thiên trong khoảng 1,5 - 1,8%.

Đồng thời, việc tìm kiếm cơ hội đầu tư cổ phiếu ở thị trường phát triển, điển hình là Mỹ không còn dễ dàng khi mà mức P/E của chỉ số S&P500 đã đạt đỉnh một năm.

VDSC không cho rằng các nhà đầu tư ngoại sẽ ồ ạt đổ tiền vào cổ phiếu các thị trường mới, nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam có thể được xem là khá hấp dẫn khi Việt Nam là nền kinh tế hiếm hoi duy trì được tốc độ tăng trưởng cao.

Trở ngại lớn nhất đối với các nhà đầu tư nước ngoài hiện nay có lẽ là vấn đề giới hạn sở hữu khi các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt đã gần hết room. Tuy nhiên, quy tắc ban hành các rổ chỉ số mới đã được đưa ra hơn 2 tháng qua, do đó VDSC kỳ vọng các ETFs sẽ được ra mắt trong năm nay.

H.T