Theo bà Nguyễn Thanh Hiếu, Giám đốc đầu tư công ty quản lý Quỹ PVCombank Capital, có 5 tiêu chí để đầu tư vào một trái phiếu.

Thứ nhất, việc xếp hạng tín nhiệm trên thị trường hiện còn rất sơ khai và mới chỉ áp dụng bắt buộc cho doanh nghiệp phát hành ra công chúng, nên nhà đầu tư phải đánh giá được uy tín của nhà phát hành trên cơ sở báo cáo tài chính nếu tiếp cận được.

Thứ hai, về lãi suất phát hành và lãi suất mua bán của các nhà đầu tư, chúng ta cần phải đánh giá tương quan lãi suất đó so với mặt bằng thị trường, cũng như tương quan với rủi ro của doanh nghiệp với mục đích phát hành của doanh nghiệp. Trong đó cần khảo sát được thị trường là kỳ hạn này thì lãi suất ra sao, loại hình doanh nghiệp như thế nào, ví dụ với bất động sản, tài chính ngân hàng là bao nhiêu...

Thứ ba, là các điều kiện điều khoản đi kèm trái phiếu như tài sản đảm bảo, bảo lãnh thanh toán của các ngân hàng hoặc các định chế tài chính khác cũng như cam kết mua lại của các bên thứ ba. Đó là những điều kiện giúp nhà đầu tư có một lối thoát khi rủi ro xảy ra khi tổ chức phát hành không trả được nợ.

Thứ tư, tổ chức tư vấn phát hành cho trái phiếu doanh nghiệp cũng cần được quan tâm. Nếu tư vấn không chuyên nghiệp, phát hành càng nhiều càng tốt nhưng không đánh giá được dòng tiền, khả năng trả nợ của doanh nghiệp và mục đích phát hành thì rất rủi ro.

Thứ năm, nhà đầu tư mua qua ai? Trái phiếu doanh nghiệp được bán cho khách hàng cá nhân tăng chủ yếu được bán qua các công ty chứng khoán, các ngân hàng thương mại, bởi vì tăng trưởng quá nhanh nên chất lượng của tư vấn viên chưa đáp ứng được yêu cầu về mặt hiểu biết nghiệp vụ. Rất nhiều người cho biết chỉ quan tâm đến lãi suất, hoa hồng cao hay thấp chứ không quan tâm đến tổ chức phát hành ra sao.

“Để đầu tư vào trái phiếu với những điểm có thể đánh giá được toàn bộ tiêu chí như đã đề cập là rất khó với một nhà đầu tư cá nhân không chuyên nghiệp đúng nghĩa. Cho nên việc tham gia mua trái phiếu nên thực hiện qua các đơn vị quản lý chuyên nghiệp là vẫn hơn”, bà Hiếu nói.

Châu Giang